股民最担心的事 年内最大解禁潮施压创业板

　　与创业板指数、个股估值一起腾飞的还有“大小非”在解禁后的套现规模。面对“千点”之上的创业板，市场仍一片“歌舞升平”。不过，随之而来大宗交易规模一跃而起，“大小非”借道套现5月环比暴增3倍，也令部分投资者心存疑虑。

　　创业板大宗交易激增

　　有人折价卖，有人低位买，大宗交易场变成绝佳的套利平台。

　　Wind资讯统计显示，截至5月27日，创业板市场今年以来已经累计发生大宗交易883笔，成交金额174.79亿元，同比增长193.88%，成交12.16亿股，同比增长234.35%。

　　事实上，近年来，创业板大宗交易额呈现出倍数级的增长，2011年全年成交额51.73亿元，成交量2.14亿股；2012年成交额187.64亿元，成交量13.61亿股。

　　今年前5个月创业板大宗交易额几乎达到了去年全年的水平。而且，逐月来看，这类交易呈现出与创业板指数波动的高度关联。

　　5月份，创业板指顺利突破1000点大关，截至5月27日收盘，创业板指单月已经累计上涨了187.60点。相应的，截至目前5月份大宗交易成交量也占至了前5个月总量的1/3。统计显示，5月份发生大宗交易激增到307笔，成交量3.82亿股，环比暴增308.82%，同比增长254.30%；成交金额65.44亿元，环比增372.27%，同比增266.21%。

　　今年前4个月，尽管创业板指震荡上行，但大宗交易量逐月下滑，并在4月份到达一个相应低位。统计显示，1月份发生大宗交易203笔，成交量2.67亿股，成交金额31.34亿元；2月份发生大宗交易156笔，成交量2.19亿股，成交金额27.63亿元；3月份发生大宗交易143笔，成交量2.54亿股，成交金额36.52亿元；4月份发生大宗交易仅74笔，成交量0.93亿股，成交金额为13.86亿元。

　　在资金追逐成长股的过程中，除了创业板，中小板也表现出同样的趋势。Wind资讯统计显示，截至5月27日，中小企业板今年以来大宗交易成交额达到299.16亿元，同比大幅增长了71.3%。

　　结构分化

　　在今年以来创业板股票883笔的大宗交易中，折价交易为763笔，占比86.41%；溢价交易118笔，占比13.36%；平价交易2笔。显然，今年的折价水平较去年同期有了较大程度的改观，去年同期发生的381笔大宗交易中，折价交易占比高达91.6%。尤其是5月份，折价交易占比为85%，明显低于前4个月的平均水平。

　　大宗交易折价的代表性个股包括天龙光电、鸿利光电、回天胶业、力源信息、天玑科技、九洲电气、新宁物流、掌趣科技等，其中不乏二级市场的热门股。

　　以鸿利光电为例，该股近20个交易日股价累计大涨48.14%。统计显示，5月份，鸿利光电涉及大宗交易13笔，仅有一笔是溢价成交，其余均为折价，累计成交数量2181.18万股，成交金额16948.64万元。

　　而单笔成交金额较大的当属掌趣科技。由于该股股价2013年以来持续上涨，其间多个交易日出现涨停，截至5月21日收盘，其静态市盈率高达138倍，根据深交所有关规定，该股5月22日起停牌自查。

　　5月13日和5月15日，掌趣科技第二大股东华谊兄弟分别减持了160万股和350万股，合计套现28530万元。华谊兄弟的减持相当大手笔，华泰证券研报指出，华谊兄弟持股掌趣科技的市值已达至15.28亿元，浮盈高达13.8亿元。投资3年之后，华谊兄弟已经赚得盆满钵满。

　　值得注意的是，创业板大宗交易公开信息也出现了机构的身影，5月份机构专用席位买入27685.45万元，卖出2021.49万元，买入规模明显超过卖出。而且，涉及行业高度集中在专用设备制造业、电子元器件制造业、电器机械及器材制造业、塑料制造业等制造业领域。

　　华泰证券研报指出，随着创业板牛市的推进，机构的操作风格越来越“进取”，追涨杀跌、短线交易等散户化操作特征日益明显。(第一财经日报)

　　定期报告窗口期刚过，“大小非”加速减持套现。5月以来，A股公司“大小非”减持套现超过200亿元，大幅超过去年同期。

　　本周将迎来年内单周最大“大小非”解禁潮，中小板、创业板公司股价将承压。

　　5月减持套现201亿元

　　统计数据显示，今年5月1日至27日，A股上市公司“大小非”股东净减持13.09亿股股份，净减持金额达189.61亿元(减持金额为201.5亿元)。期间，374家上市公司出现股份变动，变动次数多达1202次。今年A股公司减持的数量和金额都较去年有成倍数的增长。

　　去年5月份，A股上市公司重要股东净减持5.11亿元，净减持金额为87.46亿元。期间，股份变动的上市公司达254家。

　　今年5月间，中小板和创业板公司“大小非”减持仍然是重头戏。期间，创业板上市公司的净减持数量达到2.49亿股，净减持金额为42.08亿元，分别占A股上市公司减持数量和金额的19.2%和22.2%；中小板公司净减持5.26亿股，净减持金额为86.46亿元，分别占A股上市公司减持数量和金额的40.2%和45.6%。

　　同期，深市主板和沪市上市公司共计净减持股份数为5.31亿股，净减持金额为60.8亿元，分别占A股上市公司减持数量和金额的40.6%和32.2%。

　　与此同时，本周迎来年内单周最大解禁潮，解禁市值达940亿元，解禁数量40亿股。本周共25只个股涉及限售股解禁上市，其中，沪深主板5家，中小板13家，创业板7家。

　　机构人士指出，在限售股解禁期间，“小非”大多会选择立即抛售，对相关公司股价会造成影响。

　　而在增持方面，除了中央汇金投资有限责任公司大手笔增持工商银行、建设银行、中国银行和农业银行四大银行外，鲜有大手笔的增持行为。

　　机构接盘化解压力

　　为避免减持股份对二级市场股价造成大的冲击，“大小非”会采取借道大宗交易平台进行减持。

　　海康威视5月28日将有8.72亿股限售股股份上市流通，占限售股份总数的61.86%和43.42%。海康威视的解禁市值达到344.65亿元，占本周解禁市值的近四成。

　　海康威视同时也是年报过后“大小非”减持套现最多的中小板公司。公司4月9日披露2012年年报和今年一季报，随后自4月18日起至5月24日，公司重要股东累计10次减持公司股份，减持数量达8128.12万股，减持金额达30.99亿元。减持股东为新疆普康投资有限合伙企业和龚虹嘉。

　　不过，海康威视“大小非”通过大宗交易系统，将所持股份对倒给机构接盘，避免了减持行为对公司股价的冲击。虽然有大手笔减持，但公司股价今年上半年仍然上涨30%。

　　同样操作的还有威创股份等公司。威创股份的5月份减持数量位居中小板第二，减持股份数达到3206.99万股，减持金额达到4.59亿元。5月24日，公司控股股东威创投资有限公司减持，而接盘方为机构专用席位。

　　今年2月22日，威创投资同样减持了3207万股，占公司总股本的5%。而公司一季报的股东名单透露，广发旗下的3只基金和南方基金3只产品在一季度大举进驻威创股份。

　　在威创投资两次减持过程中，都避免了公司股价出现大幅度波动。威创股份的股价也从年初的9.75元左右，上涨至5月27日的14.71元/股，上涨幅度为51%。(中国证券报)