优惠政策呼之欲出 LNG船舶业涉及六股将受益(9)

　　广汇能源公司年报点评:能源板块保持增长,期待天然气业务发展

　　广汇能源 600256

　　研究机构：第一创业证券 分析师：景殿英 撰写日期：2013-04-22

　　非能源产业的彻底剥离致总收入减少,能源板块保持增长。

　　剔除2011年房地产销售营业收入22.29亿元后,2012年公司能源板块业务收入较上年增长46.71%,净利润较上年增长115.44%。主要原因是公司能源产业产销量增加:全年完成煤炭产量844.5万吨,实现煤炭销售量689.68万吨,销量同比上年增长103.07%,实现经营收入13.74亿元,净利润3.4486亿元,净利润同比增长109.55%。全年完成天然气销量3.14亿方,实现经营收入16.6亿元,同比增长25.82%,净利润3.69亿元,同比增长50%。

　　重点布局天然气市场业务。在全国大力开拓天然气市场,2012年新建LNG、L-CNG加气站45座,已建成并投入运营的公司加注站总量已达103座,新推广LNG车辆1800辆,建站范围已覆盖西北各省区及内地部分省区。

　　2013年也是天然气业务力求跨越式发展。吉木乃工厂将在哈国输入天然气的基础上正式生产,利用1-2个月时间完成试车调试,尽快提高LNG生产产能;哈密煤化工工厂已经全面投产,江苏启东项目进展顺利;2013年计划新建LNG、LCNG加注站126个。

　　公司同时发布一季报,一季报业绩增速明显。一季度归属于上市公司股东的净利润为5.26亿元,较上年同期增150.26%;营业收入为15.02亿元,较上年同期增86.83%;基本每股收益为0.15元。

　　维持“强烈推荐”评级。公司成功转型成为能源公司,未来煤炭、煤化工和天然气项目将支持公司业绩快速增长。预计2013-2015年EPS分别为0.70元、1.20元和1.69元,按照最新股价19.60元,对应的PE分别为28倍、16倍和12倍,维持“强烈推荐”评级。