优惠政策呼之欲出 LNG船舶业涉及六股将受益(3)

　　中国船舶:新船订单同比回升

　　中国船舶 600150

　　研究机构：中信建投证券 分析师：高晓春 撰写日期：2012-09-04

　　简评

　　公司业绩符合预期

　　今年上半年,公司实现营业收入131.42亿元,同比下降9.02%; 实现净利润47557万元,同比下降62.91%;基本每股收益0.35元;公司业绩符合我们预期。公司净利润大幅下降主要是由于完工交付下降和船价下跌带来收入下滑、毛利率下降6.35个百分点、继续大幅计提减值损失7.69亿元等。

　　造船业务:新船订单开始回升

　　上半年,公司造船完工12艘,178.7万载重吨、同比下降52.6%; 实现收入98.61亿元、同比下降11.92%,毛利率15.53%、同比下降6.71个百分点。收入下滑幅度远低于完工交付量下降主要是完工百分比确认方法原因。上半年,公司承接新船21艘,206.42万载重吨、同比增长2.23倍;期末手持订单92艘,1426万载重吨、多于去年年底的1398万载重。

　　修船业务:盈利水平快速下降 上半年,澄西修理船舶116艘、与去年同期基本持平,实现收入8.88亿元、同比略降3.72%,但毛利率5.44%、同比大幅下降8.8个百分点;修船业务毛利率下滑主要是由于修船结构、修船价格下降等;承接修船订单114艘,5.23亿元、下滑28.6%。广州船坞上半年继续亏损12062万元、亏损程度基本持平。