玻璃闪光值得期待 精选八股业绩优良后市可期(8)

　　德力股份公司一季报点评:高增长延续,上游延伸预期增强

　　德力股份 002571

　　研究机构：平安证券 分析师：王韧 撰写日期：2013-04-24

　　事项:

　　德力股份发布2013年一季报,实现营业收入1.8亿,同比增长40%;归属于上市公司股东净利0.3亿,同比增149%,EPS为0.08元,符合公司3月业绩预告中140%~170%的同比增速预测区间。公司预计1H13归属与上市公司股东净利同比增速为130%~160%。

　　平安观点:

　　高增长延续:

　　1Q13公司业绩延续了12年的同比高增长,主要推动因素中,除渠道深挖、技术改造及原材料价格维持低位以外,产品升级的贡献较12年更加显着。

　　产品结构升级方面,现阶段主要系3.5万吨高档玻璃器皿项目。该项目于12年7月正式投产,12年实现净利润160万。该项目产能利用率、产销率处不断提升过程中,预计13年全年贡献净利润5000万元。

　　应收账款、存货周转率有所下降,尚属可控: