九大名博：A股没有价值投资 严重背离谨防主力作秀(5)

　　玉名：二八严重背离，警惕指数陷阱

　　经历了昨天的指数洗盘后，今天指数出现了明显的分化，创业板指数大涨超过3.6%，而沪深主板指数则涨幅不足1%，量能也出现了再度萎缩，两市合计不足1600亿元。而在经历了指数调整后，市场热点再度出现了转型，环保、电子、医疗板块活跃，接替之前强势的互联网、信息服务等板块，同时从创业板走势来看，再度创出了新高，而个股炒作模式也发生了改变，不再是之前的强者恒强模式，而是一批之前涨幅不大的冷门股成为领涨主力。

　　玉名认为这释放两个信号，第一，主板指数还是处于陷阱区，金融、地产、煤炭将主板指数拖累下来，这也使得股指期货方面积聚了做空的动能，所以指数进入到了一个陷阱区，短期很可能再度出现急跌砸盘；第二，整个市场正在经历热点的转型，创业板目前的强势，已经有了一些博傻的意味，游资明显是无法出货，所以只有选择拉升，而经历了指数调整过后，再度启动之前的冷门股，也是在为前期强势股的派发做掩护，因此股民要清楚地看到中小盘股的机会，同时也要冷静，不要去盲目追涨，进入到牛市的误区，还是应该耐心下来去研究行业特征，把握那些走持续上升通道的品种，连续的上涨其实要比短期的爆发来的更实际。

　　此外说到盘面的二八背离，来自中登公司最新周报也能解释其中的原因。上周虽然市场经历了周阳线，A股持仓账户数却环比下降约7.1万户，降幅相比前一周有所扩大，A股持仓账户数连续五周环比下降，继续刷新2个多月来的低点。此外市场股票、基金开户热度也较今年一季度出现明显下降。而从账户活跃度上看，上周两市参与交易的A股账户数为1002.15万户，近6周来首度达到1000万户以上的水平；对应的A股交易账户占比为5.90%。玉名认为这里面是两层含义，一方面，随着创业板的快速走高，以及一批中小盘股创历史新高的行为，激发了整个市场的活跃度，但另一方面这样的炒作对于新增资金的吸引力有限，主要还是存量账户在起主导作用。这其实也从资金层面解释了，为什么沪深主板指数无法突破，而是选择回撤，就是市场资金没有那么多，一旦解套上方套牢盘，将会导致自杀式冲锋，所以主力肯定不会这样选择。

　　这样背离的原因是赢利模式的差异，主力资金目前明显分成两派，一派就是传统的单向做多的赚钱模式，往往以游资为主，其就是利用创业板为首的中小盘的股性活跃、资金量消耗小等特点，通过不断地更换题材来实现利润，所以我们看到了虽然创业板就个股来说总能够呈现冰火两重天的格局，涨停、跌停互现，但创业板指数在板块轮动的背景下频创新高。另外一派是采取股指期货与权重股间的套利模式来赚钱。虽然人权重股本身做多无法给资金带来赢利，但权重股对指数控制作用很强，主力刻意在权重股波动剧烈的情况下，可以利用衍生工具(ETF和股指期货)赚取差价收益，尤其是很多时候权重股是可以起到掩护中小盘出货的作用，因此一些大资金更喜欢在振荡市中，反复利用权重股来实现套利操作。

　　策略上，股民短线应该继续提防主板指数的风险，该涨不涨，就很容易导致下跌调整，尤其是今天股指期货方面持仓又有明显的攀升，距离“股指期货实战系统”的持仓警戒线更近了，因此指数短线还是存在下跌风险，沪指还是有回踩20日线的要求。而对于个股方面，玉名认为大盘每一次调整过后都会带来热点的清洗和转型。包括今天股民可以看一下创业板领涨股，光韵达、蒙草抗旱、万讯自控、朗玛信息、和晶科技、长方照明、福安药业等已经明显没有了板块效应，而是个股各自为战，同时这些品种大多也并不是之前的强势股，近期都没有出现逼空走势，而突然的拉升，实际上也是源于创业板指数调整后，主力获利兑现后重新的板块轮动，所以短线前期大涨股依然还是有风险的，股民要规避，而对于量能保持良好，且近期涨幅不大的品种，依然可以耐心持股做多。