电力板块业绩回升关注6股 王亚伟偏爱1股

　　电力板块业绩回升关注6股

　　近期市场在成交量并未明显放大之下，仍以板块轮炒为主，从五一长假前的农药化工，到近期的汽车、高送转等，背后的主线仍以业绩增长预期为核心。一季报结束后，市场又开始将目光转向中期业绩增长的板块。相关数据显示，电力板块的总体业绩有回升迹象，但由于总体市值较大，因此在前期的市场表现中并不算突出，但在金融、地产等权重股均进入调整的情况下，后期如果市场要真正转好，电力板块理应有表现的机会，值得关注。

　　今年一季度，全社会累计用电量达12139亿千瓦时，同比增长4.25%，增速虽较去年同期有所放缓，但A股的电力上市公司业绩增速基本在100%以上，其中火电板块盈利大幅提升，一季度合计实现净利润98.8亿元，同比增加281%，带动全行业利润总额同比增长1.5倍。而让困境多年的火力发电企业之所以咸鱼翻生，主要在于随着煤炭价格的下跌，使得电煤成本的下滑。如国投电力、赣能股份、金山股份等公司，在解读一季度业绩大幅增长的主要原因时，都归结为受益于煤炭价格下跌。

　　从国内市场看，一季度进口煤持续大幅增加，冲击国内供给，同时主要煤炭产地近期陆续复产，电煤供需关系持续宽松，电厂存煤处于高位，导致环渤海动力煤价格指数不断创新低。由于火电公司70%左右的成本为燃料成本，业绩对煤价弹性较大，在抵消发电量下滑的同时，仍能提升业绩。

　　再加之水电板块受益于来水较好和利率下调，利润总额分别增长33.8%和285.6%，从而共同推动电力板块整体利润总额增长89.4%和173.8%。电网板块规模较小，盈利波动较大，利润总额分别下滑28.1%和增长54.2%。

　　据新快报报道，安信证券认为，未来用电需求回暖，火电发电量也将跟随回升，主要河流将逐步进入汛期，若来水正常，水电电量将环比提升，推动水电企业盈利能力提升。煤炭需求处于低位，且电厂存煤处于较高水平，短期电煤总体需求将较弱，煤价仍将处于低位并有一定下跌可能，火电盈利将处于较高水平。

　　在机构持仓方面，从一季度末资料来看，基金在电力板块上的布局有一些明显的特点。

　　从涉足的个股数量来看，博时基金最为突出，前十大流通名单显示，博时基金出现在粤电力、金山股份、京能热电、国电电力、国投电力以及川投能源6只个股中，尤其在金山股份和国投电力上有明显的加仓动作。鹏华基金则在粤电力和宝新能源上有大举加仓动作，并现身黔源电力。诺安基金则重仓上海电力和华电国际上，其中4家诺安基金持有6800万股上海电力，3家诺安基金持有1.57亿股华电国际。

　　华商基金有3家共持有1120万股惠天热电，并现身明星电力和长源电力。嘉实基金除了2家共持有1660万股吉电股份外，还持有2000万股宝新能源。中邮基金除了3家共持有1800万股长源电力外，还在明星电力和天富热电上大幅加仓。工银瑞信除了大幅加仓桂冠电力，还现身九龙电力、桂东电力。

　　此外，新华优选的王卫东和明星一哥转型私募的王亚伟共同加仓天富热电也受到市场强烈关注。