重卡二季度现业绩“曙光”

　　4月份重卡销量同比大增30%的消息让市场对重卡板块充满热情。昨日，申万行业分类中的商用载货车子板块平均上涨3.23%，其中江淮汽车更是上涨了7.24%。二季度重卡销量有望转为正增长，公司业绩或将出现反转。

　　2012年，重卡经销商基本处于痛苦的去库存阶段。去年重卡销量为63.6万辆，比2011年的88.06万辆的销量下滑27.8%，是卡车市场中销量降幅最大的车型。

　　2013年一季度，重卡市场的销售数据仍然“不好看”：1-3月，重卡累计销量16.88万辆，同比下滑17.04%。但Wind统计的情况看，重卡企业正在逐步走出行业低谷：一季度，营业收入同比下滑9.86%，去年年报显示同比下滑为13.93%；一季度营业利润虽然仍然下滑了35%，但和去年年报96%的降幅相比，已经明显好转；一季度归属母公司股东的净利润同比也下滑了25.99%，但去年年报的数值是40.76%，收窄幅度也较大。

　　“经过去年的消化，去年年底库存其实已经降至低位，为今年销量回复创造了条件。随着经济形势微弱好转对重卡需求有拉动，加上重卡自身更新周期来临，今年一季度起，重卡终端销售情况开始好转。”国泰君安的分析师白晓兰表示，从单季度财务指标看，单季度收入和净利润同比降幅都有所收窄，表明重卡板块处于缓慢复苏过程中。

　　来自第一商用车网消息，4月重卡销售8.13万辆，比去年同期增长30.3%，环比小幅下降5.6%，这是近两年来不错的销售业绩了。中信证券研究部许英博认为“超出了市场预期”，重卡在连续13个月负增长以来首次同比正增长，环比下降幅度亦低于往年。

　　从5月份各家企业的订单情况来看，由于业内对7月1日实施国四排放标准的预期已经形成，因此，部分企业的排产计划中开始出现提前消费的订单。许英博认为，综合考虑终端需求平稳及低基数的因素，预计五六月仍可维持较高增长，二季度销量增幅20%以上，维持全年重卡销量8%－10%的增长预期。