煤炭资源税改革提速 八只潜力股深挖掘(7)

　　公司业绩略低于此前市场预期,主要是下游需求不旺所致。但长期来看,我们仍看好其所处行业发展阶段、及管理层激励下的盈利持续成长性,暂维持2013年EPS 0.38元,给予13年动态PE30倍估值,目标价11.4元,买入评级。密切跟踪电厂、及工商业客户的需求变化情况。

　　盈利预测评级

　　公司1季度管道燃气销售量增加38%,带动收入增长,分用户来看,工商业、居民等传统用气需求增速平稳(15%),而新增的电厂用户自2012年4季度以来,需求未见明显恢复。但由于其他业务收入1季度出现显著下滑,导致毛利润同比下降4%(3.92亿元)。期间费用、投资收益等同比变化不大,营业外收入(转让喜年、万商两处房产)为业绩增长的主要支撑。

　　公司业绩略低于此前市场预期,主要是下游需求不旺所致。但长期来看,我们仍看好其所处行业发展阶段、及管理层激励下的盈利持续成长性,暂维持2013年EPS 0.38元,给予13年动态PE30倍估值,目标价11.4元,买入评级。密切跟踪电厂、及工商业客户的需求变化情况。