军工行业看好资产整合预期 5只股提供想象空间(8)

　　洪都航空年报点评:L15今年开始交付,业绩有望走出低谷

　　洪都航空 600316

　　研究机构：华泰证券 分析师：王轶铭,冯智 撰写日期：2013-03-26

　　公司公布2012年年报,实现营业收入22.33亿元,同比增长22.36%;归属于母公司股东的净利润0.88亿元,同比增长5.1%;基本每股收益0.12元。公司拟每10股派送现金0.1元(含税)。

　　维持“中性”投资评级。预计公司2013/2014/2015年EPS分别为0.21/0.29/0.38元,对应目前股价的市盈率水平分别为81/59/45倍,目前的估值高于军工行业的平均水平。公司未来的主要看点在于L15教练机订单能否超预期,我们暂时维持“中性”投资评级。

　　风险提示:L15高级教练机交付慢于预期。