军工行业看好资产整合预期 5只股提供想象空间(5)

　　航空动力:2012年业绩稳定增长,资产重组提升投资价值

　　航空动力 600893

　　研究机构：银河证券 分析师：鞠厚林 撰写日期：2013-03-27

　　事件

　　公司公布2012年报,公司全年实现营业收入71.03亿元,同比增长4.38%,实现利润总额34,326.40万元,同比增长12.77%,归属净利润2.91亿元,同比增长12.54%。每股收益为0.27元,净资产收益率为6.91%。

　　投资建议

　　我们预计公司2013年-2014年每股收益分别这为0.31元和0.38元,动态市盈率为46倍和37倍,在军工行业中处于中等水平。

　　公司目前正在进行重大资产重组,公司的投资价值将取决于重组后的业绩预期和发展空间。我们认为此次重组将实现国内航空发动机整机资产的整体上市,中长期发展空间巨大,公司投资价值将有很大提升。维持“推荐”评级。