十大券商研判后市：或将延续台阶式反弹格局(4)

　　多空博弈2300点

　　民生证券 吴春华

　　本周市场在银行、券商的带动下，不仅回到了2300点以上，还站在了BOLL线的中轨(2305点)以上。BOLL线的中轨一直都是市场强弱的分水岭，若能站稳，市场将继续反弹，否则市场仍将会在2220点--2320点之间震荡，夯实阶段性底部。

　　市场反弹是国内国外市场利好因素促成的。国外市场上，主要是受到美国2月经济数据好于预期、货币政策继续宽松、风险投资偏好上升以及外围市场不断走强等利好影响。国内市场， QFII总额度超过400亿美元、2月份新增QFII投资额度8.5亿美元，表明资金引来活水，而这些机构对银行板块一直情有独钟，促使市场信心逐步回升。

　　展望后市，一些积极的因素也在显现。一是，基本面依然保持向好的预期不变。3月汇丰PMI初值较2月反弹了1.3个百分点，说明企业经营活力不断增强，随着春季开工的启动，周期性行业如钢铁、水泥以及煤炭等的需求有逐步回暖的可能，经济持续复苏并不存在障碍，只是由于房地产的调控以及经济结构调整的需要，过剩的产能依然有隐忧等，稳增长可能是全年的主基调。二是，资金面依然宽裕。央行即使连续五周在公开市场净回笼，短期资金利率也没有出现上涨，说明市场资金依然宽裕。

　　由于市场已经突破BOLL线的中轨，能否有效站稳，会有一个回抽确认的过程，如果市场依然维持在2300点以上运行，那么市场继续上行的可能性增大，否则，市场以震荡为主，通过反复震荡来夯实底部。从成交量上看，两市的量能基本上维持在2000亿元左右，后市继续向上，仍需要量能放大的过程，否则市场很难演绎连续上涨的行情。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2250-2350点

　　下周热点 券商、银行

　　下周焦点 无

　　A股难以大幅走强

　　光大证券 曾宪钊

　　周三的大幅反弹，又给市场增添一丝安慰，虽然反弹的主力是银行、地产等权重股，但创业板、中小板中期走势仍处于强势震荡，在政策平静期中，把握业绩确定性增长的新兴产业公司仍是目前的投资主线。

　　我们认为，国内经济的曲折复苏已经展现，更重要的是在防通胀与控风险中寻找一个平衡点，二月份CPI的反弹增加了通胀的隐忧，今年大量到期的房地产和地方城投信托加重了风险的预期，经济的平衡还需要针对性强的政策实施，短期内大规模出台利好政策的可能性不大，政策在这个期间或处于一个真空期，市场需要有一个震荡修整的阶段。