十大券商研判后市：或将延续台阶式反弹格局(2)

　　第二波上涨行情已启动

　　华泰证券 张力

　　3月20日，正是农历春分，A股以一根光头光脚的大阳线收盘，但市场对A股市场的突然走强仍然疑虑重重，原因在于60点长阳的反弹力度不及去年12月5日，板块上也仅有金融板块独领风骚。那么，市场究竟是已经结束调整并开始新的一波行情，还只是昙花一现的脉冲行情？我们认为，3月20日的长阳不仅宣告了自2月18日以来的回调行情已经结束，更意味着第二波上涨行情已箭在弦上。只不过，鉴于国内多数机构不敢对后市太乐观，因此始于2232点的上涨将比1949点的反弹表现得更为曲折及反复。

　　从宏观面来看，由于汇丰CPI数据维持了经济复苏的趋势，减轻了市场对于经济复苏出现反复的担忧。此外，新一届国务院第一次全体会议为全年的经济工作定调是稳增长防通胀控风险促转型，整体理解上是不会出台激进的政策，这意味着流动性和政府投资都不会出现过度宽松和快速加大的状态，以“维持稳定的货币政策”和“略有放松的财政政策”为主。在这种稳健的政策背景下，市场情绪可能成为主导市场走势的关键因素。但从大方向上来说，始于2232点的第二波行情已经开始启动，股指期货上多头不停加仓已经起到指引作用。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2300-2400点

　　下周热点 有色金属、电子、化工

　　下周焦点 无

　　A股重返上升通道

　　五矿证券 符海问

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2300-2400点

　　下周热点环保、券商、医药

　　下周焦点 成交量