新型城镇化成中国经济最大主题 6股迎风飘扬(4)

　　【券商研判】建材行业投资策略:新型城镇化孕育建材新机遇

　　2013-03-08 作者：张琨,王丽妍 来源：国泰君安证券

　　建材投资要点

　　新型城镇化推进,建材全面受益

　　(1)“城市集群”促发城际之间关系紧密趋势,配套交通基建需求提升,拉动水泥需求。(2)市民化改革趋势下城市内公共基建投资加大,地铁等公共交通和供水排水排污网络改善,利好管道公司和地铁装饰材料公司。(3)人口市民化率提升,提振住宅长期需求,利好地产相关产业链建材公司。

　　水泥全面受益基建和地产持续增长

　　(1)城镇化推进、基建和地产复苏,预期水泥需求13年增7.3%,新增产能同增6.9%,13年供需关系好转。盈利将好于2012年。(2)中西部经济圈和城市群受政策支持增速更高。华东华北看地产复苏需求反弹。(3)3月份两会定调且城镇化细化,同时水泥旺季来临,水泥将有向上预期,提升估值。

　　城市内公共基建投资加大,利好市政管道和地铁装饰材料企业

　　(1)南水北调等大型引水工程启动保障城市用水,12年下半年起招标加速,龙泉、青龙竞争力强,增持。(2)城市内涝亟需解决,污水管网需求大,HDPE缠绕管替代趋势明确。增持纳川股份。(3)地铁13年后密集开通,后期建设可持续,利好用于地铁站装饰立面搪瓷钢板的开尔新材,增持。

　　市民化下住宅需求持续,利好地产相关产业链建材公司