医疗保健行业：关注新版基药目录的独家品种

　　上周回顾：仍有相对收益

　　上周，医药板块下跌0.72个百分点，跑赢沪深300约1.6个百分点。年初以来，累计跑赢沪深300约19.5个百分点，估值溢价率持续攀升。上周，沃华医药、金达威、西南合成等涨幅居前，分别达到17.32%、15.22%、12.36%；国药股份、凯利泰、

　　ST生化等跌幅较大，分别下跌9.05%、8.20%、6.91%。

　　3月4日至8日，共有6家公司发生大宗交易。其中，利德曼折价幅度最大，达到15.83%。

　　行业动态：2013年中央预算医疗卫生支出拟增长27.1%

　　1、2013年中央预算医疗卫生支出拟增长27.1%；2、国务院机构改革方案：组建卫生与计划生育委员会，国家药监局升格为国家食品药品监督管理总局；3、新版基本药物目录将发布，抗癌药等有望首次纳入；4、2012年创新药审评时限缩短；5、中医药法今年有望提请人大审议；6、医改或建立“医联体”。

　　本周观点：对板块仍比较乐观，看相对收益

　　上周后半周，医药板块出现一定幅度的调整，但仍跑赢沪深300，具有相对收益。从成长和政策来看，我们看好一季度医药的逻辑没有发生改变；从估值上看，板块有一定压力，但尚未泡沫化。因而，对板块仍比较乐观，以相对收益为主。坚定持有优质医药龙头，如天士力、云南白药、东阿阿胶、双鹭药业、华东医药、恒瑞医药等；适度增配一季度高增长及全年成长清晰的个股，推荐马应龙、通化东宝、科华生（微博）物、昆明制药、安科生物等，看好价值低估的天坛生物和长期成长空间较大的现代制药。短期建议关注具有进入新版基药目录的独家品种的相关个股。

　　长江医药专题：关注新版基本药物目录

　　2012版基本药物目录近期将正式发布，品种将扩增至500余种，抗癌药、心血管重症药和血制品等有望纳入，对中药注射剂的进入可能更加审慎。我们认为进入新版基药目录的品种属于利好，独家品种受益程度最大，主要是由于基药制度不断完善，适用范围将联动到二、三级医院且明确使用比例，特别是基药招标不再片面降价。我们预计天士力的养血清脑颗粒、芪参益气滴丸、通化东宝的重组人胰岛素、桂林三金的三金片等独家品种，和非独家品种的阿卡波糖（华东医药）、凝血VIII因子（华兰生物、上海莱士等）有望进入新版基本药物目录，值得市场充分关注。