估值业绩双见底 8只金股腾飞在即(3)

　　捷成股份受益智慧城市建设

　　国金证券

　　捷成股份(300182)公司发布业绩快报,2012年实现营业收入7.27亿元,同比增长54.21%,实现归属上市公司股东的净利润1.41亿元,同比增长36.73%,基本每股收益0.8262元;符合预期。

　　公司主营业务高速增长,一站式服务能力不断提升:2012年公司业务开展顺利,主营业务收入实现大幅增长,由于股权激励成本为主的非经常性损益影响,公司净利润增速低于略低,但是预计扣非后净利润增速远高于披露数值。报告期内公司通过一系列并购实现了产品线的进一步扩张,为客户提供一站式服务的能力不断提升,有效地提升了绑定客户的能力。

　　公司通过广电系统切入智慧城市建设,发展空间巨大:公司新产品和电视机及其关联的广电网形成了一种新的服务,这种服务是以广电网为平台,电视为载体开发新型便民应用的模式。公司通过实现增值服务的运营从广电背后的系统集成服务商,变身为增值服务提供商,成功切入了智慧城市建设的巨大市场之中。预计公司2012-2013年EPS分别为0.826元、1.108元,给予公司目标价33元,对应30倍2013年PE,维持“买入”评级。