金股机会：三股跨入高增长阶段(3)

　　科伦药业：拟再发行11亿公司债

　　科伦药业(002422)发布公告称，公司2012年公司债券(第二期)发行规模为11亿元。本期债券票面利率询价区间为5.40%-6.00%，发行人和保荐机构(主承销商)将于2013年3月5日(T-1日)向网下机构投资者进行利率询价，并根据询价结果确定本期债券最终的票面利率。

　　科伦药业2012年公司债券(第一期)15亿元已于2012年11月1日发行，每张面值为100元，共计1500万张，发行价格为100元/张，票面利率询价区间为5.40%至5.90%。据此前中国证监会的核准，科伦药业的募集资金主要为偿还银行贷款及补充现金流，以优化公司财务结构。

　　而第二期也将与3月5日开始进行利率询价。本期债券为5年期固定利率债券，券票面利率在存续期内前3年固定不变，票面利率询价区间为5.40%-6.00%。存续期内后2年的票面利率为前3年票面利率加上上调基点。本期债券网上预设发行规模为0.1亿元，网下预设发行规模为10.9亿元，网上、网下预设的发行数量占本期债券发行总量的比例分别为0.909%和99.091%。

　　据2月21发布的业绩快报显示，2012年公司实现营业总收入588527.86万元，较2011年增长14.33%；2012年归属于母公司所有者的净利润108853.85万元，较2011年增长12.67%。

　　兴业证券的分析师项军称，公司2012年收入和利润增长都不快，主要原因还是受到塑瓶降价的影响，但公司2013年无论是收入还是利润增长均有望加速。首先，塑瓶降价的影响对2012年的影响是一次性的，2013年直立式软袋将继续保持快速增长，新产品PP软袋也将有所贡献；其次，今年新疆项目一期将投产，硫氰酸红霉素原料药有望带来一定的业绩增量；最后，公司2012年由于部分生产线在做新版GMP的改造，产能受限，2013年改造完毕后将释放更多的产能。