迎业绩拐点 多晶硅概念“王者归来”

　　长江证券(000783)：多晶硅价格筑底反弹

　　多晶硅价格筑底反弹 推荐南玻A(000012)、乐山电力(600644)、东方电热(300217)

　　报告要点

　　多晶硅价格阶段性底部已现当前价格已经是近7年的历史最低价，价格已经接近国内主流企业生产成本，下半年需求将会反弹，持续到三季度末，多晶硅三季度并未有有效产能投放。

　　需求复苏引导多晶硅价格上涨，弹性很大回顾多晶硅的发展历史，每一次大幅的上涨、下跌，都是由需求面主导的。

　　从短期来看，需求复苏也会带动多晶硅的价格，并且多晶硅的价格远大于组件。

　　推荐南玻A(成本最低)、乐山电力(弹性最大)、东方电热(垄断设备)南玻 A 股多晶硅成本最低，看好长期成本下降的产能大幅扩张，公司目前是周期拐点，并正战略转型，现在是绝佳买入时机。

　　乐山电力弹性最大，冷氢化改造将成为突破点.公司的股价与多晶硅价格走势接近，建议跟随多晶硅价格进行投资。

　　东方电热垄断了多晶硅冷氢化加热器市场，尽管其业绩与多晶硅价格并无直接关系，但会被板块带动。