十大券商论市：震荡调整即将结束 3月市场氛围偏暖(2)

　　财通证券：震荡调整即将结束

　　本周沪综指受2280-2300点前期平台支撑，以周中阳线报收，但仍受制于5周均线。技术上看，2444点开始的调整可能以ABC三浪平坦形展开，目前处于小B浪反弹，不排除还有一波平坦形调整。总体看，大盘震荡调整即将结束，有望展开新一波上攻行情。

　　基本面上，2月中国制造业PMI为50.1%，创5个月最低，增添了市场对经济增长前景担忧；由于春节因素，预计2月份CPI为3.1%，PPI为-1.5%，但预计3月份通胀会有所回调，仍将处于安全的“通胀红利”区间。

　　政策面上，转融券与RQFII新规出台。转融券试点不等于全面做空时代来临，因为存在禁止“裸卖空”和实施“提价规则”的条件；RQFII新规将可能实施，投资股票与债券2:8的比例限制可能放宽或取消，香港尚有2000亿元RQFII额度可供使用，台湾RQFII操作细节正在研究。而推动住房公积金、保险资金、养老金等长期资金入市的政策预期，均有助于提振市场信心。

　　外围市场对欧债危机担忧有所加剧，不过美联储主席肯定了“量宽的经济必要性与政治正确性”，强调继续推行债券购买计划，对A股有正面影响。日元贬值或将引发各国货币的竞争性贬值，再加上美国和欧元区都在继续延续无限度的宽松政策，有理由相信，全球货币贬值和流动性泛滥将是今年的大概率事件。虽然A股短期震荡仍未完全结束，但预计反弹趋势有望在犹豫中延续，结构性行情将继续呈现。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2280－2400

　　下周热点 环保、医药板块

　　下周焦点 宏观数据