N型走势玄机曝光

　　【早盘简述】

　　沪深两市早盘小幅高开，沪指报2297.77点，涨4.43点，涨幅0.19%，成交金额5.94亿元，深成指报9241.66点，涨33.63点，涨幅0.37%，成交金额4.86亿元。板块方面，保险、券商、交运设备、农业服务、有色冶炼、通信设备、石油开采、银行涨幅居前，燃气水务、养殖业、饮料制造、新材料跌幅居前。之后券商、银行、有色金属、煤炭、房地产发力，指数迅速走高。但是10点钟之后，强势板块纷纷回落，指数再一次冲高回落。临近早盘收市，指数再次上移，盘面上形成一个不规则的N型走势。

　　【板块方面】

　　券商仍旧是早盘表现最大的动力，其中招商证券(600999)一度接近涨停板是今天券商里的龙头。此外收到消息刺激的个股表现颇佳，如精伦电子、万润科技、爱施德等均出现在涨停板的位置。

　　【消息面】

　　万亿公积金入市研究启动：证监会有关负责人表示，该会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。据新华社报道，截至2011年底，全国住房公积金规模庞大，缴存余额高达2.1万亿元。

　　基金仓位逆市创历史新高后市减仓风险或加大：上周末股票型基金上升0.9个百分点，整体仓位达到了89.9%。按照基金季报统计的基金仓位来看，基金仓位的历史高点出现在2009年四季度末，彼时股票型基金仓位为89.68%。

　　千亿RQFII蓄势待发：证监会已经完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》修改程序，目前正在进行部委会签，不久将正式实施。此外，台湾投资者开展RQFII业务事宜也将获得进展，操作细节正在研究中。市场人士指出，目前，香港市场尚有高达2000亿元RQFII额度可供使用。2月26日下午，证监会相关负责人表示，已对增加1000亿元人民币专项额度用于台湾地区机构开展RQFII业务进行研究。这意味着，千亿元新增资金蓄势以待。

　　【巨丰观点】

　　在昨日大跌盘后，证监会紧急推出四大利好，包括：继续加快推动长期资金入市；研究增加1000亿元台湾RQFII；启动万亿公积金入市研究；积极推进券商资产证券化业务。在四大利好助力下，A股27日盘初飙涨，其中领涨的正是受资产证券化推动的券商板块。但是由于目前市场上重要的机构投资者——基金的持仓比例已创历史新高，可能存在短期无钱无用的境地，导致短期风险进一步加大。故虽然目前市场已下跌150点之多，可能调整仍未结束。所以指数在10点钟之后再次冲高回落，后继乏力。但是在两会临近的情况下大幅回落的几率较小。盘面上形成的N型走势便是最好证明，这也充分的说明了市场在两会临近的情况下仍以筑底震荡为主。

　　两会临近，我们认为目前布局两会行情正是机会。即将召开的全国两会，是十八大党中央领导层换届后的首届两会，市场无疑寄予了厚望。对于关乎我国中长期经济发展模式路径及体制改革领域等核心议题，如新型城镇化思路、大部制改革、环境污染治理、收入分配改革、户籍与二胎政策、资源品价格改革、食品药品市场监管等，将决定我国社会经济发展的再平衡与可持续等关键使命。建议密切关注上述受益于两会政策红利的相关板块。短期震荡市中仍可持有医药生物、食品饮料等防御性消费板块，中期则遵循本轮经济由投资及库存回补拉动的温和复苏主线，建议重点关注机械、化工、电力、汽车、铁路运输等中游周期蓝筹板块；同时建议把握受益于两会政策红利的大部制改革、现代农业、节能环保等主题投资机会。