国电南自(600268)评级:持有 评级机构:齐鲁证券
近几年公司通过并购、合资、参股等手段进行了大规模的外延式扩张,产品线得到丰富,业务规模进一步壮大。但由于成本以及费用率的攀升,公司净利润并未随收入规模快速增长,公司业务战略、成本控制、组织管理等方面亟须进行优化。
公司通过整合现有业务、严控项目审批、转让处理部分盈利资产、确保现有投资项目按计划贡献收益等方式,一方面使业务结构进一步明晰,另一方面有效提升成本费用控制力,特别是公司持续扩张面临的现金流问题得到了极大缓解,财务压力大大降低。预计公司2012年~2014年每股收益分别为0.21元、0.28元、0.34元,给予“持有”评级。