国防预算或超7000亿 11只军工股化身人气王

　　国防费预算公布在即

　　日前，权威人士向《投资快报》记者透露，为了维护国家主权、安全和发展利益，适应中国特色军事变革的需要，我国将继续保持国防开支的增长。今年我国的国防费预算将维持在相对较高的水平，首次突破7000亿元。

　　资料显示，2012 年我国国防预算为人民币6702 亿元，同比增长11.2%，不到美国的五分之一。对此，分析人士指出，日益增强的经济实力和不断扩展的国家安全内涵，将使得我国国防开支在未来十年甚至更长时间内保持持续稳定增长，保证我军现代化建设的顺利实施。

　　“钓鱼岛争端、南海局势、中东局势、美国重点布局亚太的战略都令中国迫切希望提升国防力量。”分析人士在接《投资快报》记者采访时指出。我国国防投入与经济发展及大国责任相匹配，随着国家经济总量增加和大国地位不断提升，未来十年是我国国防建设的关键时期，国防投入将继续保持一定的增长。

　　2013年以来，军工行业利好不断。日前，中国船舶重工集团网站发布消息称，国家科技部启动“核动力船舶关键技术及安全研究”863项目和“小型核反应堆发电技术及其示范应用”。而在上月底，我国自行研发的“运-20”大型运输机首飞成功。

　　在相关消息不断提振下，军工股今年以来大幅跑赢大市。据不完全统计，2013年以来，军工板块上涨约20%，而同期上证综指的涨幅不过1.98%，深成指涨幅也仅2.72%。对此，券商军工行业分析师告诉《投资快报》记者，年初以来军工领跑大市，主要因素有包括钓鱼岛事态紧张引发的一列消息等。3 月前后国防预算的宣布将成为推动军工股表现的又一大事件。

　　银河证券分析师鞠厚林表示，军工股面临的重大发展机遇和资本运作的巨大空间逐渐开始逐步进入高潮阶段，而且由于军工行业的发展具有长周期的特点，因而，军工股还有相当长一段行情可走。

　　“在安倍月底访美之前，各种事件对军工板块的刺激不会停止。再加上朝鲜核武器试验成功这一事件对原本氛围已经紧张的周边环境进一步刺激，在剑拔弩张的氛围下，中国加强国防建设的动机和决心只会加强而不会消失，军工有望迎来第二波上涨。” 光大证券分析师陆洲指出。

　　装备升级引发投资遐想

　　作为国家战略性产业，军工行业不仅是国防现代化建设的重要物质和技术基础，也是武器装备研制生产的骨干力量，而且还是国家先进装备制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量。

　　在此前国务院公布的十六个重大科技专项工程中，军工行业牵头组织承担和参与承担的就有九个半，特别是大型飞机、先进核电技术、载人航天、高分辨率对地观测系统、嫦娥工程等，对整个国家的未来发展具有重要战略意义。

　　事实上，近年来，我国重大装备工程不断取得突破，如上述提到“运-20”大型运输机首飞成功。中国陆基中段反导拦截技术试验取得成功。又如航空母舰，去年9月25日，我国首艘航空母舰“辽宁”号正式交接入列。专家指出，航空母舰是目前人类所掌握与使用的最先进海上军事平台，被视作一个国家综合国力和海军实力的象征。

　　“从近年来历次局部战争看，战争理念向“效果型战争”的方向转变，作战方式向“网络中心战”的方向发展，军队信息化建设向网络化、智能化和太空化的方向发展，军队结构向联合一体化、规模轻便化和指挥体制扁平化的方向发展。对主要军备供应商的能力要求也将由单项技术或设备提供向系统集成和能力交付转变。”华创证券军工行业分析师马军称。

　　相关资料显示，美国的主要军工企业近20年来的表现均跑赢了标普500指数，洛马公司的市值增长了1.67倍，波音市值增长了2.2倍，古德里奇市值增长了13倍，通用动力市值增长了6.7倍。究其原因，波音、洛马等具有“平台”优势，业务综合的传统军火商在随着潮流持续的创新。

　　分析指出，以创新驱动加快产业结构优化升级已是我国现阶段的重要战略任务。航天军工行业兼具战略价值与高技术产业特征，必将成为产业结构升级和科技创新的重要推动力量，航空发动机、通用航空等领域有望获得更大的政策支持。

　　“经过十余年的积累，在国家产业政策的扶持下，航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级，未来10年航天军工将进入一个高速发展时期，也必然给投资者带来巨大的投资机会。”业内资深人士指出。

　　资产注入预期助推

　　此外，军工行业的资产注入预期也给军工股提供了比较多的机会。华泰联合分析师表示，军工资产证券化是中国国防工业体制改革的有机组成部分。通过资产证券化，可以帮助军工企业具备自我造血功能，实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。因此，军工资产证券化会越来越深化。

　　据了解，国外军工公司的资产证券化率一般处于70%-80%的水平，而我国军工集团的资产证券化率大多低于40%，未来可提升的空间很大。券商研究员对《投资快报》记者表示，资产注入和重组是军工股的催化剂之一，预计将会给军工股带来前所未有的投资机会。

　　我国的军工行业主要有10大集团，分别是中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国兵器装备集团、中国兵器工业集团、中国船舶重工集团、中国船舶工业集团、中国核工业集团、中国电子科技集团和中国核工业建设集团。其中，中航工业、兵器工业集团、航天科工集团、航天科技集团均提出较为明确的资产整合目标。

　　“十二五规划经过了2011 年和2012 年的计划制订期，2013 年将迎来计划落实执行年，且在政府强调加强国防能力建设和提倡一部分过剩产能向国企转移的大背景下，军工企业的业绩将会出现内生和外延共同加速增长的局面。”马军指出。

　　中信建投分析师冯福章表示， 未来几年，军工行业有望长期分享装备建设与体制改革红利，建议重点把握战略空军与远洋海军建设两条主线。其中，在航空制造领域，发动机最具成长空间，直升机有望最早迎来产品成熟与需求爆发的结合点。

　　在个股的配置上，广发证券(000776)行业分析师真怡建议，重点关注重组趋势较明确的中航系下的发动机板块，如航空动力(600893)、成发科技(600391)；中长期，其看好军用需求和民用需求有增长空间的公司，如哈飞股份(600038)、中国卫星(600118)、中航电子(600372)、航天电子(600879)等。