石墨烯制备技术获突破 6股有望受益(5)

　　确立“两高一新”发展战略。公司强力推进产品结构调整,确立了“超高功率电极、高炉炭砖和炭素新材料”的两高一新发展目标。公司拟增发不超过28.16 亿元,投资建设3 万吨/年特种石墨制造与加工项目和10 万吨/年油系针状焦工程,成为未来重要的增长点,该增发申请已通过证监会审核。此外,公司与清华大学联合成立“清华大学(核研院)-方大炭素高温气冷堆核石墨联合研究中心”,进行核电高温气冷堆的堆芯石墨研究。

　　盈利预测与投资评级:由于公司低端炭素产品产销量下降、铁精粉毛利率下滑,我们下调之前的盈利预测,将公司13、14 年净利润分别下调14%和18%。我们预计方大炭素13-15 年的基本每股收益分别为0.45 元、0.46 元和0.62 元。按2 月5 日收盘价10.88 元计算,对应的PE 为24X。

　　我们看好高端石墨材料的市场发展空间,维持公司“增持”评级。

　　风险因素:高端石墨产品市场培育缓慢;铁矿石价格大幅下跌。