王亚伟概念股躁动 6股续写“一哥”传奇(3)

雅本化学：依山傍水,风生水起

　　研究机构：招商证券分析师： 卢平 撰写日期：2013年01月14日

　　公司从事高端农医药中间体的生产,主业发展快速。公司主要为国际农医药巨头提供中间体定制生产,客户涵盖杜邦、梯瓦、罗氏等知名企业。目前,定制收入占主业收入80%左右。随着与客户合作深入,公司高速成长可期。2008-2011年公司营业收入、净利润复合增长率分别高达35%、52%。农药中间体：面朝杜邦,春暖花开。杜邦革命性杀虫剂氯虫苯甲酰胺2008年上市,2011年收入即达到5.8亿美元,预计市场容量超过10亿美元。氯虫苯甲酰胺的快速成长必将带动公司农药中间体BPP的需求提升。目前公司年产200吨BPP募投项目业已投产,2013年将释放50%以上产能,助力业绩高增长。

　　医药中间体：携手罗氏与梯瓦,与巨头共舞。公司为世界第五大医药企业罗氏提供抗肿瘤药中间体,包括提供市场空间较大的抗黑色素瘤药Zelboraf之中间体BAZI。到2015年Zelboraf销售收入有望达8.9亿美元,BAZI需求将不断增长。同时,公司为世界最大的仿制药企梯瓦公司提供抗癫痫药中间体ABAH,并开拓了印度大企业客户,将促进ABAH销量不断提升。