从年报中挖掘蛇年白马 8股造富能力强

　　有券商预计，2013年宏观经济增速与2012年差不多、难有惊喜，但是企业盈利的方向却迥然不同。2013年，随着去库存结束以及供给结构的调整，将使得微观层面企业盈利较2012年改善。

　　万科A(000002)

　　年报预披露时间：2月28日

　　基本面：公司是目前中国最大的专业住宅开发企业。2011年，公司已进入的54个城市中，在25个城市的销售业绩名列当地市场前三甲。

　　2月4日，万科发布的2013年1月数据显示，当月该公司实现销售额为190.7亿元，创两年来新高，环比上涨35.5%，同比涨幅达56.3%。

　　1月19日，万科公布B转H方案。1月21日，万科A、B股同时复牌。复牌首日，万科A、B股股价双双涨停，之后的股价表现也明显优于同行业其他主要企业。截至2月4日收盘时，万科A复牌后的累计涨幅达到17.6%，万科B的累计涨幅达到30.6%。当前，万科A股价在12元左右，万科B股价在15港元左右。年初以来，超过15家券商给予万科买入评级，目前公司市盈率约为11.8倍。

　　瑞银证券表示，虽然2012年1412.3亿元的签约销售金额已经好于市场预期，但2013年有望再创佳绩。该机构预计，公司2013年新推盘量或将同比增长20%，并带动签约销售额实现近20%的增长。

　　高华证券的预计更加乐观。该机构预计，万科2013年上半年合同销售将实现30%的同比增长。

　　此外，业界对其B转H股的未来预期非常积极。瑞银认为，公司通向国际资本市场的渠道将显著拓宽。融资渠道改善应能降低投资者对公司长期增长前景的担忧。预计公司估值水平将因B转H股而提高，或将接近香港上市内地房产股的估值水平。

　　【风险提示】关注宏观经济下滑及行业调控超预期从严可能带来的风险，公司2013年取得出色的签约销售增速的预期已经被市场提前反应。