天然气酝酿大幅提价 8股成最大赢家(8)

　　广安爱众(600979)：迈出成长第一步 目标价9元

　　盈利预测

　　根据盈利预测模型，我们预计公司2010-2012 年EPS 分别为0.239 元、0.292 元和0.321 元。

　　预计公司2010-2012 年主营业务收入为683.27 百万元、762.21 百万元和841.61 百万元，同比分别增长11.07%、11.55%和10.42%。

　　预计公司2010-2012 年主营业务归属于母公司所有者净利润分别为56.89百万元、69.36 百万元和76.30 百万元，同比增速分别为18.05%、21.91%和10.01%。

　　估值和投资建议

　　我们认为广安爱众已经迈出向西南跨区域水电开发扩张的第一步，这是公司上市以来发展战略的转折点， 理应获得一定估值溢价； 基于25-30x11PE，估值结果为7.29-8.76 元。

　　目前西南地区小水电交易市场交易活跃，云南地区小水电售价平均在1 万元/千瓦，四川因为上网电价高于云南，小水电交易价格高于云南，部分地区高达2 万元/千瓦。公司目前市值仅15 亿元，而按1 万元/千瓦计，公司目前拥有的水电装机价值为27 亿元，尚未考虑公司自来水和燃气资产。

　　综合上述分析，给予公司股价6 个月内目标价为8.76 元，建议买入。(国金证券赵乾明)