短期市场维持震荡格局

　　国务院重申楼市限购令，二三线城市也不放松。国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，分析当前房地产市场形势，研究部署继续加强调控工作，主要还是针对房地产市场调控和保障房建设的落实问题。主要原因是房地产投资依然保持较高增长，某些二三线城市房价高涨已逼近一线城市。因此，会议要求房价上涨过快二三线城市要采取限购。会议同时透露出截至6 月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%。在建保障性住房预计年内建成400万套以上。

　　保障房加快建设对冲了商品房投资的下滑，这也是二季度的经济增长超出市场预期的主要原因。二三线城市限购的政策也是延续了中央控制通胀和严控房价的政策方针，对股市的冲击有限。我们对于股市中期看涨的主要逻辑是估值底部和下半年政策的松动，二三线城市限购虽然仍延续了偏紧的政策，并没有改变“控制通胀，定向宽松”的货币政策方针，所以我们还是坚持下半年中期趋势上涨的观点，二线线城市限购的政策对股市的短期走势形成一些负面影响，但不会改变中期上涨的趋势。

　　外围市场，周四美国股市收跌，道指收跌0.44%，纳指下挫1.22%。美联储主席本-伯南克表示央行不准备立即推出新的刺激经济增长措施，令投资者感到失望。

　　因二三线城市限购政策对于股市的利空作用有限，预计短期大盘维持振荡格局，建议投资者等待大盘消化利空之后，再采取逢低买入策略，个股建议配置金融、煤炭和中报预增概念股。