传闻突袭机构出逃 券商股“中枪”暴跌

　　昨日下午两点整，这是一个再普通不过的午后交易日，盘面依旧胶着，个股走势依旧颓废。但当两点整钟声不紧不慢敲响后，市场风云突变，之前还走势平稳的券商股像是集体商量好似的，在一瞬间崩盘。

　 　盘面显示，国金证券跌停、西部证券跌停，宏源证券、国海证券跌幅超过9%，东吴证券、兴业证券、长江证券跌幅超过8%，广发证券、东北证券、国元证券和 山西证券跌幅超过7%。截止收盘，券商板块大跌7.25%。从两市收盘以后的公开信息上看，先知先觉的机构出逃的意向也比较坚决，跌幅居前的宏源证券、国 金证券、国海证券等均出现了机构净卖出的情况。

　　三传闻压垮券商？

　　要说昨日券商股中跌幅最惨烈的，非国金证券莫属。瞬间跌停后直到收盘，国金证券仍被2万7千手卖单封死跌停价。

　　有业内人士分析说，国金证券在2点左右率先狂跌，与其非公开发行A股其实关系不大，因为当时几乎所有的券商股均在2点左右一起大跌，而国金领跌，与传闻降佣有关，国金证券的经纪业务比例又比较高。

　 　据悉，昨日对券商杀伤力最大的传闻，就是证监会、基金、券商、银行等正在讨论“基金降低券商佣金20%”等方案。业内人士表示，如果该方案获得批准，券 商业绩将进一步下降。从今年前三季度券商的收入和净利润来看，传统经纪业务和IPO承销业务都在不断下降，只有部分券商在资产管理这块出现了正增长。如果 基金再降低佣金水平，对券商利润的削减是显而易见的。特别是一些经纪业务收入占比比较高的中小券商则更为惨淡，昨日跌幅最大的几个券商均属于此类。

　 　此外，市场对于券商行业即将进入新一轮惨烈的竞争也是不被看好的重要原因。消息面上，10家券商获银行间市场非金融企业债资格，打破银行垄断格局。对于 券商而言，这或许意味着更残酷的厮杀才刚刚开始。海通证券一 位不愿意透露姓名的工作人员告诉记者：“券商可以做的事情是多了，但这也意味着券商间的竞争更加残酷了。未来或许小券商将被吞并重组，市场格局将发生极大 变化。”而他的这一说法也得到国泰君安四川总部总经理姜涛的认可。姜涛告诉记者：“不出三年，在层出不穷的券商创新业务面前，很多中小券商就要落后见分 晓，到时候，大券商、有实力的券商才能如鱼得水。”

　　券商自称“补跌”

　　那么，昨日的大跌在券商眼中究竟为何而起？

　 　湘财证券分析师文启刚认为：“这很可能一个简单的补跌行为，涨多了就应该跌呗。”他表示，从短期市场表现来看，之前所有的强势股都面临一个补跌的过程， 估值较高的创业板补跌，医药跌完了是白酒，白酒完了就是券商，而这些板块，正是在今年上半年表现较好，跑赢大盘同期涨幅的板块。他认为，现在市场正面临最 后一跌的机会，券商股补跌完后，银行地产出现最后一跌就可进场抄底。“不下跌哪里有上涨？”

　　不过，也有券商人士并不赞同该观点。中信建 投证券成都马家花园营业部总经理刘义波就认为：“还是与券商业绩下滑有很大关系”，据刘义波介绍，今年前三季 度，其营业部佣金收入就下降了30%，听说有些中小券商佣金下跌了八成。记者发现这些数据与中国证券业协会公布的数据基本吻合。2012年上半年，证券业 创造代理买卖证券业务净收入为273.33亿元，同比下降33%；2011年末，全行业累计创造代理买卖证券业务净收入689亿元，仅相当于2009年的 48.5%。

　　事实上，面对创新业务的大环境，部分中小券商显得无所适从。一家小券商董事长告诉记者：“我们也想搞创新业务，但现在这 么 多创新业务，简直令人眼花缭乱，无从下手。”而且，记者发现，券商理财规模过去6年以平均每年130%增长率快速扩张，但对证券业营收贡献率却不足2%。 据中国证券业协会统计，2011年券商受托客户资产管理业务净收入合计约21.1亿元，较上年下降约8%，仅占券商营业收入总额的1.6%。