8月银行代客结售汇再现逆差 人民币贬值增强

　　国家外汇管理局（国家外汇局）9月25日公布的最新数据显示，中国8月银行代客结汇1278亿美元，售汇1342亿美元，结售汇逆差63亿美元。 所谓银行代客结售汇，是指外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务，不包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行间外汇市场交易数据。

　　简单而言，如果代客结售汇为顺差，则说明结汇的人多于售汇的人，也就是用美元兑换人民币需求较强，往往能说明市场看涨人民币，并能帮助判断有“热钱”流入压力；反之如果逆差，则说明市场看空人民币，“热钱”可能外流。

　　远期结售汇逆差继续扩大

　　数据显示，去年四季度起，银行代客结售汇呈现出顺差和逆差交替出现的局面。

　　去年11月和12月，银行代客结售汇连续出现逆差。今年1月，银行代客结售汇一度出现194亿美元的顺差额，此后顺差额开始收窄。4月份，代客结售汇年内首度出现逆差，逆差额达37亿美元。5月份又转为顺差51亿美元。6月再度出现35亿美元的结售汇逆差。7月小幅顺差5亿美元。

　　分析人士表示，在人民币贬值预期下，企业和居民持有外汇的意愿增强，更愿意通过财务操作提前售汇或推迟结汇。

　　这一数据也与早前公布的外汇占款数据保持一致。8月金融机构外汇占款余额约为25.64万亿元，环比减少174.34亿元。由于人民币贬值预期仍然存在，外贸企业结汇减少或推迟结汇。

　　银行远期结售汇也显示了这一点——这一数据不仅继续逆差，而且净售汇金额持续扩大的局面，显示由于人民币贬值预期进一步强化，作为一些远期收付的企业，通过远期购汇工具来管理汇率风险。

　　国家外汇局昨日公布的数据显示，银行代客远期结汇签约105亿美元，远期售汇签约212亿美元，远期净售汇107亿美元。这意味着，人们在未来更愿意持有美元，看淡人民币。

　　招商银行（600036）总行金融市场部高级分析师刘东亮在近日发布的报告中表示，近日人民币即期汇率的迅速上扬不代表人民币会再度进入升值通道。

　　“因从境内外的远期、NDF 来看，市场对人民币前景依然不看好，维持较强的贬值预期，而从人民币中间价来看，表现也较为疲软，丝毫不见升值意图，同时国内外的经济基本面也未见起色，几乎找不到推动人民币升值的理由。”刘东亮表示。

　　学者吁央行让人民币贬值

　　值得关注的是，对于目前市场都在期待人民币贬值的现象，原中国央行货币政策委员会委员、中国世界经济学会会长、中国社科院学部委员余永定于24日表示，央行应尽量减少干预，允许人民币贬值。

　　“由于央行干预人民币贬值，造成人民币在中国的香港和上海有‘两个汇率’，有跨国公司和其他企业利用这种利差大举套利，它们将产品出口赚来的外汇在香港人民币离岸市场购买人民币，比在上海能兑换到更多的人民币。”据媒体报道，余永定在清华大学演讲时做上述表示。

　　余永定进一步表示，随着中国经济结构调整，目前已经到了让人民币在较宽区间内自由浮动的时点，央行应减少干预汇市。如果央行放开管制，允许人民币汇率根据市场情况在较宽的范围内浮动，消除利差，就可以杜绝套利行为引起的损失。

　　今年4月16日起，央行将人民币即期汇率对人民币中间价波幅扩大至1%，是原先的0.5%的两倍。

　　多位学者表示，央行需有继续扩大人民币波幅的空间。

　　鲁政委早前在接受早报记者采访时也曾大胆预测，今年下半年至明年初，央行可能将人民币对美元波幅区间从目前的1%扩大至2.25%。