三大领域龙头有望井喷（附股）

　　中天科技四大业务进入增长期

　　华泰证券

　　中天科技(600522) 公司拥有光纤产能1300万芯公里，光缆产能1500万芯公里。目前光纤需求旺盛，而到年底时公司光纤产能将达到约2000万芯公里，保障今年业绩。由于 电网公司对改造老旧线路以及新建高压线路的需求增加，今年高毛利率的特种导线收入有望增长30%，占电力缆收入比例将达到30%。而中天海缆在获得UJ、 UQJ等国际认证后，2011年中标美国、意大利项目，确立了海缆市场地位，海外订单日渐增多，预计可保证今明两年海缆的快速增长。年初公司与中国移动重 新签订射频电缆合同，按照铜价确定了合理价格，射频电缆毛利率从去年负值回归到17-18%的正常水平。去年全年射频电缆公司仅实现净利润200万元，今 年上半年便已实现了1255万元，全年实现3000万元的净利润并不困难。维持2012-2014年EPS为0.6元、0.82元、1.01元的盈利预 测，对应2012年PE为13倍，维持"增持"评级。

　　星网锐捷云终端提升公司业绩和估值

　　齐鲁证券

　 　星网锐捷(002396) 公司在企业网络市场中以8.1%的市场占有率位列国内厂商第一位，目前在金融行业的主流设备厂商中以7%的市场份额位列第四；在教育领域，公司以大约 30%的市场占有率位列教育行业第一品牌。作为IPV6的纯正标的，率先受益行业技术革新带来的需求增长。在由IPv4升级到IPv6过程中，要求路由 器、交换机、家庭网关都必须支持IPv6协议。目前，公司自主研发的高端交换机性能指标已达到国际先进水平，并成为教育和金融行业位居前列的网络设备厂商 和解决方案提供商。

　　公司为快速响应IPv6发展的节奏并且跟上IPV6前进的步伐，推出高效支持IPv6技术的系列化路由器、以太网 交换机产品。特别在IPv6安全性、 移动性方面做了重点的产品与技术融合，在全系列通信产品中全面推行IPv6战略，如物联网、NGN、三网融合等，以全面满足CNGI及IPv6应用要求。 同时切入多个细分领域，并且获得了一定的经营业绩。预计公司未来三年EPS分别为0.65元、0.80元、0.92元，对应PE约27倍。我们给予"增 持"评级。

　　四维图新WP8手机和宝马供应链双驱动

　　在电子信息行业不景气的背景下，科技部近日连发"导航与位置服务"、"云科技"以及"宽带网络科技"三大电子信息产业规划，以促进电子信息产业的发展，这意味着三大领域的龙头品种有望受益。

　　国泰君安

　 　四维图新(002405) 尽管今年上半年，公司来自诺基亚的收入为1.15亿元，同比下降42.9%，占比下降至31.2%，但是随着WP8手机陆续发布和上市，内置采用四维图新 地图数据的诺基亚地图的WP8手机销量的增长将减缓诺基亚手机销量下降的影响。因此，公司消费电子导航产品收入有望于明年开始恢复增长。

　 　数据显示，二季度公司在中国的前装车载导航出货量市场份额为47.2%。上半年前装地图增量最大的是宝马和奥迪。一般而言，前装车载导航地图单价约 500-1000元之间。按照500元/辆计算，来自宝马集团中国区车载导航地图的营业收入规模可能超过1个亿。预计，预装四维地图的宝马新车型于9月份 开始陆续上市，全系列切换完成可能要到2013年末，再加上公司拥有的大众汽车厂商新订单上市的影响，公司在高端车系的市占率将一定程度上改变，将对公司 业绩产生影响。看好WP8手机上市和进入宝马供应链对公司业绩的影响，预计公司2012-2014年营收分别为8.71亿、11.62亿、15.83亿； 对应EPS分别为0.55元、0.74元、0.98元。