高速路公司8天长假 预计蒸发130亿

　　距离中秋、国庆长假越来越近，据证券时报记者了解，受高速公路节假日免费政策的刺激，租车行预定在9月30日提车的人数激增。另一方面在，在交通运输部连续两次下发通知敦促后，各省市的相关收费细则也陆续出台。相对于市民驾车出行热情的空前高涨，被迫“让利”的高速公路公司预计，在8天的车流高峰期，他们可能少收约130亿元。

　　省市收费细则陆续出台

　　山东高速（600350）证券事务部一姓工作人员对记者表示，昨日山东省交通运输厅已召集辖区内高速公路公司主要负责人就节假日公路收费问题制定细则，以保证国庆期间车辆的畅通。

　　据了解，对路桥公司而言，减免甚至取消过路费是不可想象的，因为该项收入可为企业带来高达90%的毛利率及丰厚现金流。正因如此，交通运输部、发改委等五部委8月初发布《重大节假日免收小型客车通行费实施方案》之后，各地均未及时出台细则。

　　直到交通运输部于上周连续两次下发紧急通知后，各省市才陆续出台高速公路节假日收费细则，而此时距离国庆长假仅半个月时间。

　　根据方案，9月30日零时至10月7日24时，7座（含7座）以下车辆在收费公路行驶免收过路费，而该部分车辆是节假日高速公路流通车辆的主力军。这意味着包括A股18家高速公路公司旗下收费公路在内的所有收费公路在8天内将不得不大幅让利。

　　8天预计少收130亿

　　据统计，宁沪高速（600377）、山东高速等17家高速公路公司（未统计龙江交通（601188））去年全年的收费总额为322.41亿元，今年上半年的收费总额为160.11亿元。而交通运输部的资料显示，2010年全国高速公路收费总额为2859.46亿元，去年则在3000亿元左右。

　　据记者了解，在十一、春节之类的长假期间，高速公路车流量约为平时的两倍，而今年十一期间由于实行免费政策，车流量估计更大。

　　记者从神州租车了解到，今年9月份长租（一周左右的长途租车）数量同比明显上升，尤其是预定在9月30日提车的人数更是激增。在免费政策的刺激下，市民驾车出行的热情空前高涨。

　　若不考虑7座以上巴士等车型的影响，根据上述情况测算，全国收费高速公路今年国庆期间将少收130亿元左右。宁沪高速等17家高速公路公司同期亦将少收14亿元左右，比粤高速去年一年的收费总额还要高出4亿元。

　　相关公司短期无良策

　　“节假日免收小车过路费肯定会对行业造成不利影响，不过到目前为止，公司并无行之有效的应对方案。”宁沪高速董秘姚永嘉对记者表示。

　　不过，中原高速（600020）董秘王维表示，虽然公司近期尚难冲抵免费政策带来的负面影响，但会积极寻求应对方案以避免可能造成的营业收入大幅下滑。王维透露，后期不排除以争取补贴等形式维持原有的利润总额。

　　事实上，上述17家高速公路上市公司去年的收费总额252.74亿元只不过是其同期营业收入的一部分，不包括营业外收入。而营业外收入中有相当一部分来源于政府补贴，从这个角度而言，高速路公司利用补贴对冲假期免收过路费的影响并非不可取。

　　“即便不能直接争取到补贴，路桥类公司也可通过开发新项目获得政府资金，短期来看，高速公路行业会受到影响，但资本实力雄厚、区域优势明显的路桥上市公司完全可以通过中期的一系列运作达到增收增利的目的。”东北证券（000686）一位不愿具名的分析师说。

　　不过，深圳某私募证券投资公司研究总监石先生告诉记者，高速公路公司本质上就是“收费权”，一旦收费期满且未找到合适项目，这些公司的主营业务即宣告消失，由此失去了存续意义。记者注意到，近期部分公司（如宁沪高速）将旗下线路转让给了当地政府，对于高速公路上市公司而言，这样的资产运作也算得上是安排后路的一种方式。