权重股奋力护盘 A股超跌反弹展开

　　周二，两市早盘维持低位震荡的整理格局，午后在中国石化（600028）等权重股拉升带动下快速反弹。市场人气有所恢复，个股普涨，前期强势的电子、通信、零售等板块涨幅靠前。同时，涨停家数迅速增加，两市共24家非ST个股涨停，一改近期的萧条局面。虽然全天两市成交量依然不足千亿水平，但午后反弹时量能明显放出，价量配合较好。不过，制约近期反弹的一个重要因素就是量能缺失，故仍要关注成交是否能持续放大。

　　权重股集体发力，股指上演绝地反攻。在遭遇又一个“黑色星期一”后，A股周二早盘仍显疲态。不过，钢铁板块在早盘已提前显露出强于大市的表现。宝钢股份（600019）在中报净利大增89.19%及公司斥资50亿元回购股票的双重利好刺激下快速涨停，受此提振该板块全天涨幅居首。午后，中国石化盘中加速上扬，一举扭转了弱势格局，不但带动中国石油（601857）转跌为升，更刺激了煤炭、银行等权重板块集体发力，而有转融通消息刺激的券商板块也一改早盘纠结走势，加入到领涨行列。权重板块走强引发的超跌反弹就此启动。

　　我们认为，相对于上周跌破2100点后出现的弱势反弹，本次超跌反弹将有一定空间。首先，在之前的反弹行情中，权重股走势难以形成共振，这也是导致反弹最终夭折的原因之一。而本次反弹是在中石化领头下，权重股合力启动的；其次，之前并未见有产业资本对底部区域如此明确的表态，而本次则有以宝钢为代表的公司层面大规模回购出现，这也凸显了A股当下的投资价值；最后，本次由中石化带动的超跌反弹在量能上较之前有明显放大，不排除有机构资金甚至“国家队”的建仓动作，而这也再度证明了A股，特别是权重股已处于投资的安全区域内。

　　技术面来看，连续的破位下行导致多个级别的分时指标底背离，这也是引发周二超跌反弹的内在原因。在周一各主要指数创调整新低后，大盘明显超卖，且沪指的5、15、30分钟级别的MACD和KDJ等指标共同呈现底背离形态，正是技术面与消息面的共振引发了周二午后的超跌反弹。不过，当日反弹并未回补周一的跳空缺口，同时深成指最终仍以绿盘报收，因此我们仍不能过于乐观。

　　沪指在超跌的状态下反弹能否突破 2105 点是短线看点，即30分钟中枢区间的下轨，也是沪指短线强弱的分水岭。操作上，可适当短线参与盘中信息技术、新材料等热点品种的交易性机会。但考虑到趋势性机会尚未出现，仓位把握上仍以保持在5成左右为宜。

　　机构来源：西部证券