众机构二季度逆势加仓全柴动力 轻风险博套利

　　全柴动力今日发布半年报。审视截至6月末机构持股情况可以发现，在要约收购不确定性依旧存在、熔盛重工所处行业变化加剧、股价持续破位的情况下，包括QFII在内的机构投资者并没有对此予以充分重视并着手控制风险，而是依然不断加仓，将对要约收购的博弈逐步演变成一场集体投机。

全柴动力今日公布的半年报流通股股东榜单显示，期末除大股东全柴集团外，在其余9名流通股股东中，有7个席位为一季度末的老面孔，新进股东为兴业全球基金(微博)旗下的“白新亮特定资产管理”和东方汇理银行。

从持股量看，上述9名股东持股量从最高756.37万股至最低200万股不等，但有一个明显的特点，即7家老股东中有相当部分在二季度内对全柴动力进行了增仓。对比数据显示，二季度仅福田汽车、兴全趋势“按兵不动”，光大证券融资账户小幅减持，除此之外的4名股东都有不同程度的增持。其中，兴全全球视野、比尔和梅琳达盖茨基金会两者的增持量均超过100万股，分别达到113.7万股和100万股，兴全全球视野更取代福田汽车成为第二大股东；宁波宁电、中融36号增持量均为30余万股。与此同时，新出现的“白新亮特定资产管理”账户和东方汇理银行持股分别为252.76万股和220.7万股，分列第七、九大流通股东。总体来看，截至2012年6月末，除全柴集团外的9名流通股东总持股量合计3314万股，较一季度末9名流通股股东合计3153万股的持股量增加了161万股。

同时，一季度末出现在榜单中的长江证券、东方证券在二季度末已退出前十大流通股股东榜单，其3月底的持股量分别为313万股和270.2万股，二季度末其持股量已低于200万股。

从当时的情况看，虽然熔盛重工是在7月17日首次宣布要约收购事件的“变化”，6月底尚无预兆，但今年二季度内，要约收购事件已经长期无实质性进展，且熔盛重工所在的造船行业亦是面临严峻的形势。更重要的是，全柴动力二季度股价较之一季度呈下行态势，区间跌幅近11.3%，尤其是从5月中旬至6月下旬，其股价相继跌破15元、14元关口，期末仅收于13.46元。尽管表面看较要约价16.62元的套利空间拉大，但种种不利因素下，包括QFII在内的投资者却忽视了无风险套利的前提，而是选择将“赌注”进一步加码。