中报行情演绎路径：关注机构潜伏股(名单)

　 　“今年中报披露期间市场风险还是比较大的。”深圳翼虎投资总经理余定恒对第一财经日报《财商》记者说，总体上来看，中报业绩低于预期的上市公司还是比较 多，而且，在市场走弱的情况下，市场整体体现为对利空十分敏感，而对利好则不敏感，甚至很多业绩超预期的公司股价却表现为“见光死”。

　　“中报期间操作还是应该相对谨慎。”余定恒说。

　　“在今年整体市场的背景下，很难有一波整体性的中报行情。” 国元证券首席策略分析师康洪涛也对记者表示，但他同时指出，随着中报行情的进一步演绎，结构化的特点也会更加明显。

　　两大要素关注中报结构性行情

　　“在今年的行情中，业绩是选股的第一要素，而在中报期间，业绩持续稳定增长的公司则也容易受到资金的关注。”广州一位私募基金经理说。

　　康洪涛指出，从去年四季度到今年中报附近业绩保持持续稳定增长的行业包括酒类、医药行业以及服装类。

　　“在业绩稳步持续增长的背景下，一旦市场对这些行业的公司产生预期，这类的公司会更容易走出比较好的行情。”康洪涛说。

　　在医药股中，红日药业(300026.SZ)率先实现了“股价与业绩齐飞”。红日药业8月2日发布2012年中报显示，该公司归属母公司的净利润为1.08亿元，同比大增近150%。

　　在发布中报业绩当天，红日药业股价涨停，此后股价一直保持上升趋势，截至8月16日，红日药业自中报发布以来已经累计上涨了20.46%。

　 　东吴证券指出，1~5月份医药制造业数据显示，医药制造业实现营业收入6277.5亿元，同比增长20.20%，累计实现利润总额608.4亿元，同比 增长17.10%。进入7、8月份，资本市场对于板块的关注逐步转移至中报业绩。具有确定性业绩的个股成为关注的重点。

　　在已披露中报业 绩的食品饮料公司中，通葡股份(600365.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)、汤臣倍健 (300146.SZ)、百润股份(002568.SZ)净利润增幅居前。其中，百润股份8月份以来股价累计涨幅达到21.91%。

　　国泰君安指出，白酒板块估值比价优势显著，中报行情仍将演绎。预计2012年白酒板块整体利润增速将保持在50%左右。8月中报行情加备货旺季支撑，中报行情可期。

　　“资金的提前入驻往往也能透露中报行情的信息。”康洪涛指出，在近期市场震荡中有资金提前入驻的一些行业，包括化工、电子、节能产业等，在中报行情中可能会有更好的表现。

　　机构潜伏“现金奶牛”

　 　“从历年的情况看，中报实施分红送股的上市公司都比较少，但是随着监管层鼓励上市公司分红，今年中报实施分红的上市公司有增多的趋势，分红的上市公司数 量还有可能创下近年来的新高。”康洪涛说，在这种情况下，对于一些有机构提前潜伏的“现金奶牛”公司，中报行情的演绎可能会更加持续。

　　数据显示，2009年、2010年、2011年三年中期进行分配的公司分别有35家、69家、90家。而截至8月16日，两市只有846家公司公布中报，有61家上市公司推出中报分红方案，其中50家推出现金分红方案，分红总额超过35亿元。

　 　数据显示，在今年一季度上市的50家新股中，提出进行分红的公司已经达到了36家，占比72%。目前公布派现公司股息率最高的前五名是金马集团 (000602.SZ)、青松建化(600425.SH)、京能热电(600578.SH)、贝因美(002570.SZ)和兆日科技 (300333.SZ)，其中金马集团推出了10派10元(含税)转增10股的高送转高分红方案。

　　高送转的公司也在近期的中报行情中表 现亮眼。在已公布分红方案的公司中，共有20家推出了高送转(10送转5股及以上)，占比高达33%，其中长方照明(300301.SZ)和ST合臣 (600490.SH)更是推出了10送转15股的方案。长方照明在7月19日公布拟10转增15股派2元之后，接连收获3个涨停板。

　　 在61家公司中，有26家在二季度获得机构增仓。其中，贝因美一季度机构持仓数量仅有1070.13万股，截至中报，机构持仓量已经达到 12146.35万股，机构持仓比例也从24.88%上升至46.53%。贝因美公布的中期送配方案为10派7元(含税)，8月份以来，该股累计上涨 13.11%。

　　公布亮丽业绩和高送转预案之后股价大幅上涨，百润股份(002568.SZ)也早已有机构潜伏其中。二季度海通证券股份 有限公司客户信用交易担保证券账户、民生加银精选和国泰双利债券等均在二季度大举买入，进入百润股份前十大股东的行列。百润股份的机构持仓数量也从一季度 末的95.51万股增加至179.86万股。

　　此外，德力股份(002571.SZ)、聚飞光电(300303.SZ)等机构增仓幅度也较为明显。

　　“观察中报行情是否持续的一个标准，就是机构是不是提前买入这些股票，这个很关键。”康洪涛说。

　　操作中报行情应注重“见光死”

　　但上述广州私募基金经理则指出，在今年中报行情的操作中，也应该时刻保持警惕，在市场不好的情况下，业绩公布之后“见光死”的股票也在增加。

　　“我们只是用小部分仓位操作中报行情，操作上也尽量快进快出。”该私募基金经理说。

　 　号称“中报预增第一股”的重庆实业(000736.SZ)在公布上半年业绩暴增11倍之后，当天股价惨遭跌停。此外，双箭股份(002381.SZ)和 雏鹰农牧(002477.SZ)等也在披露中报业绩后首个交易日跌停。酒鬼酒(000799.SZ)、天地科技(600582.SH)等则在披露后首个交 易日分别下挫了7.87%和4.35%。

　　“当市场处在一个相对低点的时候，如果没有巨大的量能放出，突发性、简单性的利好并不能够促成股价持续走强。”康洪涛说，这种情况下，“见光死”行情就需要格外警惕。

　 　上述私募基金经理则认为，在操作中报行情中，应该警惕三类股票出现“见光死”。一是前期已经累积了较大涨幅的股票，比如白酒、医药、有色等行业的一些公 司。第二类就是有概念性炒作后股价出现急速上涨的，这类股票基本上已经透支了利好。第三类则是股价在利好出来前突然暴涨的，也很容易出现“见光死”。

　　“那些原来股价走得不温不火、稳稳当当的公司中报行情演绎持续性反而更强。”康洪涛说。