7月CPI破2悬念不大 经济企稳信号较为清晰

　　国家统计局将于今日公布7月份主要宏观经济数据。接受证券时报记者采访的专家普遍认为，在7月份居民消费价格指数（CPI）将显著回落至2%以下的同时，拉动经济增长的“三驾马车”也缓中趋稳，经济企稳见底的信号逐渐清晰。

　　对于7月份的CPI，业内的预测基本一致：将进一步回落至1.7%左右。“7月份以来食品价格有涨有落，总体运行平稳。”交通银行（601328）金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，预计7月CPI同比涨幅在1.6%至1.8%之间，继上月跌破3%之后继续下行并跌入2%以内。

　　在中金公司首席经济学家彭文生看来，虽然7月份CPI同比涨幅在翘尾因素影响下将进一步下降至1.6%左右，但未来物价水平继续大幅下跌的可能性不大，7月份以后，翘尾因素对CPI向下的影响逐渐降低，CPI同比增速将逐步见底回升。

　　在通胀无忧的情况下，最受关注的显然是工业增加值数据。作为三季度开局的第一个月，7月份的工业增加值数据可以捕捉到经济是否已经企稳的信号。从目前的专家分析来看，7月份工业增加值较6月份将有所回暖，经济企稳有望。

　　唐建伟预计，考虑到近期固定资产投资增长有所恢复，预计7月份工业增加值增速能够达到10.4%，较上月的9.5%回升近1个百分点。兴业银行（601166）首席经济学家鲁政委的预期略显悲观，但同样高于上个月数值，预计为9.7%。

　　拉动经济增长的“三驾马车”运行也有望缓中趋稳。高盛高级中国经济师宋宇表示，如果投资累计增速微升至20.5%，那么隐含的7月份固定资产投资同比增幅为21.0%，与6月份的21.1%基本持平。考虑到上游通胀率可能已进一步回落，这意味着实际增速有所回升。

　　专家预计，7月份消费方面将略有回暖，消费增速逐步企稳。中信证券（600030）宏观分析师孙稳存认为，7月份家电节能补贴政策逐步实施，但可能对整体零售的影响不大；随着房地产销售回暖，可选消费品零售将逐步企稳。

　　对于外贸，业内预测7月份出口保持相对稳定，进口则较上月回升。其中，预计进口增速为11%左右。商务部研究院对外贸易研究所所长李健表示，进口单月数据波动会比较大，但是增速应该比较稳定，因为近期投资项目纷纷上马，大宗商品价格也在回升。

　　“总体而言，当前经济已显现企稳迹象，由于稳增长的政策空间依然存在，投资、消费和出口增速在下半年基本上将稳中有升。”唐建伟表示。