2013银行理财体检报告:资金规模或突破25万亿元

　　民生银行年化收益12%领衔

　　剔除投资股票的理财产品，收益率在8%以上的有13只，其中东莞银行占比最高，有5只，给出预期收益率最高的是民生银行，其“2013年民生加银资管长安财富1号专项资产管理计划C类FSDA13037C”收益率高达12%

　　2013年，银行理财产品虽然面临了监管政策的围堵、同业竞争的加剧以及利率市场化的倒逼，但是仍然在数量和规模上实现了大踏步的增长。由于钱荒不断降临，银行为了揽储，减少存款搬家，不得不提高发行利率，不得不加快理财产品的推出。社科院陆家嘴研究基地预测，2013年银行共发行了4.9万只理财产品，资金规模有望突破25万亿元，贡献最大来自短期保本型产品。

　　《投资者报》对4.9万只理财产品进行了体检，预期年化收益率3%以上的产品有九成，年化收益5%以上的产品也有三成。

　　建行、中行等国有大行和股份制银行是发行理财产品的主力，但是中小银行却领衔收益率。东莞银行、大华银行、广东南粤银行等中小银行提供的预期收益率稳居榜首，年化收益率高达8%以上。

　　外币理财产品是2013年银行理财市场的鸡肋。1600只产品中有1300只产品的年化收益率不足3%，没有达到银行理财收益平均值。

　　与往年不同的是，2013年银行理财产品没有出现违约，仅有113只理财产品没有达到预期的最高收益率。

　　规模有望突破25万亿

　　由于股票市场的惨淡，很多避险资金仍然将银行理财产品作为十分可靠的避风港，银行理财产品数量得以井喷。

　　根据Wind数据统计，截至2013年年末，银行理财产品发行量达到4.9万款，而2012年仅有3.2万款，增长幅度高达四成。

　　发行能力最强的是建设银行，2013年理财产品的数量为4946款；其次是中国银行、工商银行、招商银行、广发银行、平安银行，这5家银行发行数量超过2000款。超过1000款的银行则包括南京银行、交通银行、民生银行、农业银行以及浦发银行5家银行。国有大行和股份制上市银行成为银行理财发行的主力。

　　令人关注的是，在上述银行中，平安银行和广发银行对于理财产品尤其重视，2013年增幅超过100%；民生银行和建设银行也不甘示弱，增量有五成。

　　2013年理财市场虽然是大银行占据优势，但是不可否认的是一些城商银行也纷纷试水发行理财产品，发行数量前五分别是临商银行、淮海银行、玉溪市商业银行、江南农村商业银行以及义乌农商银行，发行数量超过40款。

　　募集资金的规模也是突飞猛进。上半年有银监会官员披露，2013年6月底，银行理财余额就达到了9.85万亿。中国社科院陆家嘴研究基地近期发布的报告预测，2013年全年银行理财产品的资金规模将会超过25万亿元，相较去年7.1万亿增长幅度高达4倍，是目前体量最大的理财产品大军。

　　值得注意的是，短期理财产品是2013年扩军的主力，这里的短期理财产品为1~3个月。Wind数据统计，2013年1~3个月的产品占比为60%；其次是3~6个月，占比22%。长达半年的只有11.7%。一个月以内的超短期理财产品的比例也比较少，仅有4.23%。长达1年的更是凤毛麟角，仅有1%。

　　中小银行给出收益率普遍偏高

　　由于2013年资金紧张，银行间市场利率飙升，投资利率等银行产品的收益都表现不错，4.9万款产品没有一例发生违约。

　　2013年的银行理财收益率走势和2012年截然相反：2013年“前低后高”vs 2012年“前高后低”。

　　2013年6月份以来，银行理财产品收益率波动剧烈，并呈现趋势性上涨。2013年6月末，短期资金价格大幅上涨造成银行理财市场出现期限收益倒挂现象。2013年9月末，银行理财产品收益率再度冲高，与6月末1个月产品的“一枝独秀”相比，多个期限理财产品收益率均创年内新高；接近年底，钱荒再次出现，加之互联网金融的冲击，各银行理财产品收益率继续飙升，可谓“百花齐放”。银行理财产品的收益率如同坐上了分级火箭，越升越高。

　　数据统计显示，2013年销售的银行理财预期年化收益率3%~5%的产品达到六成，主要集中在上半年。下半年银行理财5%以上预期收益率层出不穷，占比31%，更有银行给出8%以上的利率。

　　《投资者报》记者注意到，给出超高收益率的银行多数是中小银行。统计显示，剔除投资股票的理财产品，收益率在8%以上的有13只，其中东莞银行占比最高，有5只，给出的预期最高收益率区间在8.5%~8.8%；其次是大华银行，新加坡第二大银行有发行的两只收益率高达10%。高收益银行还包括广东南粤银行、法兴银行、泉州银行等。

　　值得注意的是，预期收益率最高的是股份制银行——民生银行，去年12月27日发行的“2013年民生加银资管长安财富1号专项资产管理计划C类FSDA13037C”，存续期一年，收益率高达12%。为什么中小银行往往给出的收益高，原因在于和大行的竞争中，他们的揽储压力更大。

　　中国银行外币理财

　　发行能力最强vs投资能力最差

　　相比人民币理财市场的活跃，外币理财产品在2013年境遇颇为窘迫，整体产品预期收益率乏善可陈。

　　Wind统计，2013年外币银行理财产品共发行1601款，其中中国银行发行数量最多，包括中国银行（香港）发行的数量为358款，其次是招商银行（333款），交通银行（290款），中国邮政储蓄银行（121款）以及光大银行（111款）。

　　中国银行发行外币理财能力最强，但是其投资能力却是最差。

　　外币理财产品中，收益率排名倒数前九的产品都是中国银行发行的，预期收益率仅有0.15%~0.2%。如果以预期收益率在0.4%计算，在预期收益率0.4%以下的产品共42只，中国银行就占了35只。中国银行发行的理财产品挂钩最多的是美元、欧元。2013年以来人民币对主要发达国家货币的实际有效汇率明显升值，以美元为例，2013年以来人民币对美元中间价升值约3%，也就是说，美元理财产品一年的理财收益基本无法覆盖汇率的损失。对于投资者来说，外币理财产品已经成为鸡肋。

　　记者了解到，受金融危机的影响，各国央行纷纷降息，致使固定收益类的外汇理财产品的收益空间日渐萎缩，国内不少银行已陆续停止发售固定收益类的外汇理财产品，且大多以短期产品为主，收益水平很低。

　　招行焦点联动系列内部收益分化

　　虽然银行给出的预期收益率越来越诱人，但实际利率如何？银行投资的真实能力如何？

　　Wind数据统计显示，在2013年到期的银行理财产品有2.64万款，公布预期收益率的有2.61万款。

　　在公布预期收益率的2.61款产品中又有一半左右的产品没有公布实际收益率，因此纳入统计的只有1.32万款产品。幸运的是，1.32万只产品全部都实现了正收益，没有发生亏损。

　　实际收益率最高的是招商银行的一款产品，2013年7月16日销售，产品名称为2013年“金葵花”焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300期间向上触碰）理财产品，90天委托期，实际年化收益率为8.2%。

　　排名第二的是包商银行，产品名称为“2013年佳赢”系列Shibor挂钩131001号人民币理财产品”，2013年6月25日销售，37天存续期，实现年化收益率7.75%。

　　排名第三和第四的，也都属于招商银行，产品也是焦点联动型，挂钩的是看跌的黄金，实际年化收益率为7.6%和7.5%。

　　排名的第五的是建设银行，产品为2013年“乾元-保本型”第136期理财产品(江苏分行)，实现年化收益率7.39%。

　　此外排名前十的还有浙江稠州银行、兴业银行（2只产品）、民生银行（2只产品）。

　　但是记者也注意到，招商银行的95款焦点联动产品，其中有65只产品的实际收益率虽然处在产品给出的理财收益区间，但是并没有达到预期的最高收益率，并且还有32只产品的实际年化收益率不足1%。