空头杀向2100点 A股踏上不归路？

　　股谚云“五穷六绝七翻身”，但7月已经到了最后两个交易日，大盘还丝毫没有出现“翻身”的迹象，反而在昨日出现加速下跌的趋势。“奥运魔咒”、 中报 地雷等多项不利因素的叠加，导致昨日A股平开后节节低走，沪指下跌18点，再创年内新低2107点，已逼近2100点整数大关。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，目前2100点基本已经确定必然跌破，下面就看2000点支撑如何，如果2000点不能形成有效支撑，那么下探点位可能会到1800点甚至更低。

　　政策短期难放松

　 　消 息面上，因为上交所设立风险股票警示板，导致ST股出现集体跌停的“壮观”景象。据上交所新规，风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。也就 是说，今后ST和*ST股向下容易向上难，几乎“死路一条”。可以预期，后续大批ST股和*ST股将沦为“仙股”，跌破1元面值后退市的情形，不久之后或 将集体上演。

　　而从7月份公布的上半年国内经济运行数据来看，我国GDP增速持续探底，经济自主增长动能较弱。二季度GDP同比增长 7.6%，与2008年四季度持平，过去十年间仅高于2009年一季度的6.6%；6月工业增加值同比增长9.5%，较5月9.6%下降0.1个百分点， 显示工业生产增长受到了企业去库存和去杠杆活动的制约。同时，6月份CPI与PPI持续下行，CPI同比增幅大幅降至2.2%，而PPI更是呈现持续通缩 的局面，同比下降2.10%。结合宏观经济运行数据与通胀数据来看，我国经济已进入到经济增长与物价水平“双下”的阶段，在此阶段，股市不可能脱离经济基 本面的惨淡现状而走出独立行情，经济成为了影响A股的核心要素。即使央行在7月份实现年内第二次降息，A股投资者仍保持观望态度，特别是降准迟迟未现，更 增加了市场对政策放松力度可能低于预期的担忧。

　　考验2000点支撑

　　“昨天下跌后已经逼近 2100点了，我判断2100点本周就会成为历史。”新时代证券研发中心副总经理冯文锁认为，从上周走势来看，大盘在短线急跌后技术上有一个修复的需求， 但昨日没有经过任何反弹和修复就直接下跌，甚至分时图比上周还惨，因此本周将是考验2000点的时刻。当然，2000点也不会一天就跌下去，还会有反复和 震荡，只是就目前的层面看，继续急跌的风险要大于反弹，投资者宜谨慎为上。

　　大摩投资昨日盘后也对后市给出建议，他们认为，沪指再现单 边下 跌，成交量与上周五基本持平，虽然指数跌幅不到1%，但个股出现大规模的杀跌，两市跌停个股接近 30只。上周五上交所发布对风险警示股票交易实施细则的征求意见稿，拟将风险警示股票的上涨限制为1%，ST板块再现百股跌停局面，而且一些绩差股、微利 股也受到拖累，B股再跌接近7%。由于ST板块一直以来中小散户投资者参与较多，上交所的新政在一定程度上严重打击了散户投资者的信心，虽然盘中银行、煤 炭等权重板块一直在强撑大盘，但市场依然没有摆脱单边下跌的走势。短线预计市场仍将以震荡探底走势为主，如果政策面未来仍没有任何惊喜的话，市场的下跌走 势预计还将继续。

　　结构性机会仍存

　　对于后市，多位分析师都看淡指数，但也认为大盘存在一定 的结构性机会。盘面显示，尽管周期板块在7月份表现不佳，但上周周期股暗流涌动，钢铁、有色金属、交运设备等板块都曾一度领涨市场，且部分行业板块前期的 持续下跌，已较为充分地反映了中报业绩的利空。同时，消费股由于年内表现较好，仍面临继续补跌风险。因此，8月份不排除周期板块与消费板块出现短暂的强弱 互换。

　　冯文锁就表示看好有色、化工板块的后市行情。“无论从中期业绩还是以往记录来看，有色板块总能在绝望中崛起，带领一波行情的产生，而今年上半年这种行情并未出现过，仅有稀土以题材股的身份涨过一波。”冯文锁认为，下半年有色股和化工股将凭借稳定的业绩发动一波行情。

　 　还 有分析指出，两方面因素或致周期板块在8月份走出颓势。一方面，根据均值回归理论，消费股对周期股的估值溢价不太可能无限度扩大，当两者的估值溢价足够大 时，资金会倾向于流入估值洼地；另一方面，近期CRB指数有所企稳，由此引发了工业企业利润改善的预期，同时叠加货币、财政政策持续放松的累积效应，投资 者对周期股业绩预期或将产生一定的积极转变。