A股底部不断夯实 6类股可超配

　　策略研究：

　　降息影响正面，底部不断夯实：今日A股策略

　　昨晚央行再度降息，超出市场预期，对A股将构成实质性利好。无风险利率的快速回落与风险溢价的收窄，不断夯实2100-2200点的市场底。建议超配非、电子、机械、建筑建材、煤炭、家电。

　　行业研究：

　　银行业：政策力度如期放大，对银行板块短空长多

　　地产行业：降息周期正式启动，维持地产行业推荐评级

　　中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；五年期以上贷款基准利率下调0.25个百分点，个人住房公积金贷款利率下调0.2个百分点。自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　公用事业行业：否极泰来，留一份清醒留一份醉

　　我们看好下半年公用事业行业的投资机会，建议加大公用事业板块的配置权重，重点推荐华北地区二三线火电企业以及受益于来水改善的水电企业。此外仍建议长期关注成长性确定的环保及燃气行业龙头。

　　证券行业：行业动态点评

　　个股研究：

　　古越龙山（600059）：公司调研汇报：暂无评级

　　公司作为黄酒行业龙头，全国市场有了一定的品牌基础和基础；近年来公司产品不断提价，产品结构不断优化；未来1-2年产能扩张，预计机制改革和营销激励能够迅速跟进，有望迎来增速加快，量价齐升的局面。预计公司12-14年EPS分别为0.34元、0.45元和0.58元，分别增长28%、32%和27%，对应PE分别为43X、33X和26X，目前估值优势不明显，暂不给予评级。

　　宇通客车（600066）：6月销量平稳增长，防御价值体现：维持强烈推荐

　　硕贝德（300322）：客户相对优质的终端天线制造商：给予中性

　　我们近期对公司进行了调研，认为公司下游客户资源相对优质，公司与下游终端主品牌商联系紧密，交付能力有保证，今年业绩有望实现35%以上的增长，目前股价相对合理，我们给予公司“中性”评级，2012-2014年EPS分别为0.56元、0.79元及1.03元，对应PE为30x、21x及16x。