跨境ETF或7月1日前获批 将实现变相T+0交易

　　备受市场关注的跨境交易型开放式指数基金(ETF)有望在“七·一”前后获得批准，相关基金公司已做好了7月份发行的准备工作。证券时报记者近 日获悉，其中的华夏香港恒生指数基金(QDII)有望实现变相T+0交易，和以往业界认为的跨境ETF申赎必须T+2有一定的偏差。

　　记者上周末从有关渠道获悉，在华夏基金公司目前的跨境ETF产品方案中，基金公司通过和一些做市券商签订特殊交易协议，可以让投资者实现变相T+0交易。不过，由于该产品还没有正式获得批准，也不排除最后审批时监管层否决这一方案的可能性。

　 　据悉，所谓的跨境ETF变相T+0交易和之前国内ETF变相T+0交易最大的区别在于，从一篮子股票申赎ETF变成了现金申赎。当投资者用现金申购跨境 ETF时，当天就可以得到券商给予投资者的跨境ETF份额，当天就可以卖出跨境ETF，从而实现变相T+0交易。具体的方案还要等待相关产品获监管层批准 后才能知道具体实施的方式和步骤。

　　有关ETF专家表示，海外市场ETF的发展已从以一篮子股票申购ETF为主，变成了以现金申购ETF为主，因此是用股票还是用现金申购ETF并不是ETF主要问题，关键在于相关的ETF能否为投资者提供一个高流动性、套利交易活动、交易便捷的投资工具。

　　在A股市场目前股票T+1交易的大环境下，ETF之所以能取得巨大成功，管理资产规模超1000亿元，日平均成交10亿元左右，一个重要因素在于可实现变相T+0交易，资金使用效率比一般股票交易高很多，有投资者可以一天十几次甚至几十次重复使用资金。

　 　根据新基金审批流程公示，监管部门接收华夏香港恒生指数基金(QDII)第一次反馈材料日为2012年5月21日，接收易方达恒生中国企业ETF及其联 接基金(QDII)第一次反馈材料日为2012年5月31日，绝大多数新基金审批中，只需要接收一次反馈材料，而从接收第一次反馈材料日到获得批准一般需 要一两个月的时间，平均时间约为45天左右。