6月新增信贷或达万亿 4大行存款再降4600亿

　　6月新增信贷或达万亿

　　消息人士20日向中国证券报记者透露，6月前15日，四大银行新增贷款为250亿元。从历史经验来看，季末往往是突击放贷关键时点。市场人士预计，6月银行新增贷款将达9000亿元到1万亿元。

　　“为实现稳增长，银行会逐步加大对实体经济的支持力度。”接近监管层的人士表示。此外有消息称，6月初，银监会要求商业银行加大信贷投放力度，尤其是对“铁公基”和保障房等领域的信贷支持。

　　信贷月末发力

　　进入6月，银行体系信贷投放依旧疲软。第一周，工农中建四大国有银行新增贷款仅66亿元。到15日，四大银行信贷投放仍维持在250多亿元的低量。

　　业内人士表示，今年以来各月月内新增信贷呈现“前低后高”走势，月末商业银行的信贷投放激增。一般每月贷款的一半以上集中于后十天甚至最后五天投放。如5月下旬四大银行投放信贷近2200亿元，占当月信贷的近9成。

　　某银行人士表示，这与实体经济增速下滑、企业信贷需求下降和银行惜贷有一定关系。不少银行不良贷款反弹压力较大，银行不敢轻易将资金投放出去。

　　某股份制银行董事长表示，现在是银行希望投的好项目不缺资金，缺资金的项目银行不敢投。

　 　为完成既定信贷目标，银行只能玩起票据魔方。二季度以来，短期贷款和票据一直在信贷规模中占有较大比重。某银行人士表示，到月底，银行只能通过票据来填 充信贷规模。市场流动性充裕，票据贴现率低于贷款利率，企业通过票据融资需求加大；由于票据会占用银行信贷规模，信贷放不出去，银行通过票据来置换信贷。

　　业内人士表示，5月以来，在“稳增长”政策背景下，一批重大项目审批提速对信贷需求带动作用将进一步显现，这部分贷款将在6、7月逐渐释放，信贷增速有望缓步回升。

　　该人士表示，由于月底前新增贷款可能再次加速，6月9000亿元—1万亿元信贷增长符合市场预期。

　　增加放款确保利润

　　分析人士表示，按全年新增信贷8万亿元及3:3:2:2的季度投放节奏，二季度将新增近2.4万亿元。

　　数据显示，4月新增贷款6820亿元，5月增至7932亿元，按二季度2.4万亿目标，6月新增贷款规模近1万亿元。

　　业内人士表示，预计未来银行将加大信贷投放力度促进经济发展。有选择性地支持“铁公基”项目，确保铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设项目推进；对于各地保障房建设，将继续加大信贷支持力度。

　　此外有消息称，目前监管层要求商业银行全面恢复对省级融资平台的信贷支持，防止出现较大流动性风险。交通银行首席经济学家连平认为，支持方式可能包括允许银行向那些能够创造充裕现金流的项目发放新的贷款。

　 　连平表示，银行业将加快信贷投放以抵消近期降息及利差收窄给银行收益带来的负面影响。银行业盈利能力在下降，未来数月银行可能会通过加大信贷投放保持利 润增长。随着“稳增长”政策的实施，下半年投资形势将继续改善。但他不认为央行有进一步降息的必要，除非全球市场受到某种出人意料的灾难性事件的冲击。

　　加大吸储力度

　　消息人士透露，6月以来商业银行新增贷款增长乏力还和存款下滑有较大关系。

　　数据显示，银行存款余额延续了此前月初大规模回落的态势。6月第一周四大行存款较上月末大幅下降2720亿元。截至15日，虽然央行通过扩大存款利率浮动区间，但四大行存款并未出现明显好转，存款缺口进一步滑落至4000亿元。

　　分析人士表示，到季末关键时点，各家银行都在通过各种方式加大吸储力度。由于目前未如多数中小银行一样将存款利率“一浮到顶”，四大银行存款流出压力非常大。

　　目前有迹象显示，随着多家银行加大吸储力度，银行在月末几天的存款缺口开始迅速收窄。分析人士表示，未来随着银行月末揽储，资金将重新回流银行体系，商业银行存贷比的压力将有效缓解，一定程度上增加银行的信贷投放能力。

　　利率上浮难挡流失态势 四大行存款再降4600亿

　　中国银行体系过去12天竞相上调存款利率的积极举措，并没有阻止6月这个季末的关键时点存款仍源源不断流失的态势。

　　6月20日，本报记者从国有大行获得的数据显示，6月前两周，工、建、中、农四大国有银行各项存款较月初大幅下降4600亿人民币，存款继续流失的态势也加剧了月末季末大规模冲刺的难度。

　　或许受存款流失的影响，四大行贷款增长依旧乏力。6月前两周，四大行新增贷款仅为250亿元，存贷款月度波动呈现的“前低后冲”模式尚没有根本的改观。

　　6月7日，人民银行 42个月来首次宣布降息，并将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。此举被视为利率市场化的重大举措，此后短短12天内，中国银行体系掀起了一波存款利率上浮潮。

　　据本报记者了解，各家商业银行已对此次降息和利率市场化冲击作出相应评估。以民生银行为例，该行认为，此次降息实质为不对称降息，对今年全年利润增速的影响在3%左右。同时，由于利率重新定价存在一定的滞后效应，此次降息对明年利润增速影响将更大。

　　存款“撑杆跳”难以为继

　 　央行提高存款利率上限之后，工、农、中、建、交五大行态度相对“保守”。6月8日，存贷款利率下调首日，1年期存款统一执行3.5%的利率，约为降息后 基准利率的1.08倍；而股份制银行则更为积极，短短12天内，1年期存款利率分别由6月8日的3.25%上调至3.5%，此后又上浮到顶至 3.575%。

　　不过，存款利率的小幅上调尚未带来明显的拉升效应。借用一位股份制高层的话说，“相比居民储蓄存款，对公存款的黏度要更大一些；今年以来存款不振的情形受到了金融脱媒趋势的影响，尤其是大企业金融脱媒趋势愈来愈明显。”

　　这也恰是信贷增长乏力的一个原因。近两周来，银行间债市频频传出利好消息。先是超短融发行主体范围大幅度扩充至一般中央AAA级企业及其AAA级核心子公司，后是中票、短融的可发行额度被允许成倍增长。

　　“央企一般都是银行的核心战略客户，现在一发债动辄200-300亿，贷款的替代度太高了。”上述股份制高层坦言。

　　民生银行管理层5月底接受机构调研时也坦陈，银行吸存压力的确存在，该行主要采取的措施是，进一步增设营业网点，以及发行一定量的理财产品 .

　　6月末，恰是月末、季末、年中三大考核节点，银行体系存款未来10天预期将会得到大幅度回流。不过，商业银行依靠结构性理财产品月末存款“撑杆跳”的难度会越来越大。

　　“现在，连我们都开始考核存款了，考核指标分到个人头上了。”某政策性银行南方分行人士告诉记者，今年资产负债经营压力不仅仅体现在商业银行身上，甚至政策性银行也感到了竞争的阵阵“热浪”。

　　信贷左右为难

　　四大行6月前两周仅250亿元的信贷投放也折射出左右为难的尴尬，至少说明5月份以来，频频释放的“稳增长”信号尚未完全传达至银行体系。

　　本报记者获悉，在监管机构5月底召开的一次内部讨论会上，监管人士认为，银行体系应该将“稳增长”摆在重要位置，要保证国家发改委已批项目的贷款需求；同时，铁路、公路等基本建设贷款，允许超过贷款集中度要求，对其周转贷款银行要继续放贷。

　　此前一直严控的房地产和平台贷款也显示出松动迹象，监管机构允许“政府融资性平台贷款，在总量控制、分类管理、区别对待、缓释风险的原则下，对自身能还本付息、项目建成还未形成现金流的平台贷款，收回后可以再贷。”

　　尽管商业银行人士反映，近期地方政府对商业银行尤其国有大行总行游说的力度加大，但从贷款上，银行体系还没做好充分的放松准备。

　　“不是想放就能放的，银行也要考虑风险和收益匹配，再来一轮刺激计划，谁都受不了。”6月20日，某股份制银行公司部负责人如是对记者说。在他看来，利率市场化冲击之下，定价能力比规模扩张显然更重要。

　　据上述人士透露，今年1季度，该行大、中型对公客户的贷款利率上浮程度不降反升，而对小型企业的贷款上浮程度虽然略有下降，但降幅也不大，且4月份的贷款收益率比3月份还有提高。

　　“这一次利率市场化都是预料之中的，我们认为这只是其中第一步，估计今年或者明年还会走第二步和第三步。最终利率市场化，息差空间肯定会压得更小。”上述股分行高层说。