央行称货币超发一说不科学 百万亿M2由大家创造

　　去年广义货币（M2）余额110.65万亿，增速超预定目标，央行称该数据由银行、企业、个人共同创造

　　央行昨日发布2013年金融数据，其中2013年广义货币供应量（M2）同比增速为13.6%，超出年初政府工作报告的拟定目标0.6个百分点。针对外界关注的“货币超发”问题，央行调查统计司司长盛松成认为，中国M2较大是因为储蓄率高、间接融资比重高等造成，用“货币超发”来评价不科学。

　　货币供应年底增速回落

　　昨日央行发布的数据显示，2013年末M2余额110.65万亿元，同比增长13.6%，比2012年低0.2个百分点。在2013年初的政府工作报告中，M2的预期增长目标拟定为13%左右。

　　不过盛松成认为，广义货币供应量M2控制在14%以内，新增人民币贷款控制在9万亿元以内，社会融资规模是17.3万亿元以内，“可以说基本达到了调控目标的要求”。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌指出，如果按月看，M2的增速在下降，12月份的M2增速（同比）降至13.6%，此前11月份是14.2%。

　　此外，按照央行披露的全年数据计算，2013年12月份的新增贷款为4825亿元，也低于市场预期。全年人民币贷款增加8.89万亿元，同比多增6879亿元。朱海斌认为，12月份M2和信贷增长的回落印证了2014年央行将继续逐步退出信贷宽松。据此摩根大通认为2014年央行可能不会调整利率和存款准备金率。

　　“并非央行创造了百万亿M2”

　　面对110.65万亿的广义货币（M2），此前市场上一直有央行货币超发导致资产价格上涨的批评声。昨日盛松成在新闻发布会上对这一问题做出了回应。

　　盛松成称，央行发行的是5.8万亿的M0（流通中现金），百万亿的M2，是由“中央银行、商业银行、所有的企业、个人，包括在座各位共同创造的”。因此并非央行创造了百万亿M2。

　　盛松成认为，中国M2较大一方面是因为储蓄率高（中国超过50%，美国不足5%），货币主要是从银行的各类存款统计出来的，储蓄率高会增加经济主体对存款的需求。此外，间接融资占比比较高的经济体，货币总量也会相对较多。“间接融资就是银行贷款，我存到银行去，银行贷给企业，这样一来就形成了大量企业存款，一方面个人储蓄存款增加，一方面企业存款增加，这样一来M2就相对比较高。”他说。

　　盛松成表示，货币政策要在价格稳定和经济增长、就业等目标之间寻找一个平衡点。他认为货币政策的执行导致货币多了的说法并不科学。 新京报记者 吴敏

　　■ 热点

　　2013年外汇储备创新高

　　央行昨日公布数据显示，2013年底，国家外汇储备余额为3.82万亿美元，创下历史新高。

　　全年新增规模则超过了5000亿美元，其中第四季度新增1573.4亿美元。外汇储备的增长显示出目前外资流入仍然强劲。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，如果注意到2013年四季度进出口顺差为905亿美元，10月-11月的外商直接投资额为169亿美元。其中的差值显示四季度外资流入仍然强劲。他认为，2013年一季度人民币汇率将升值。

　　此外也有学者认为，这种情况将导致央行货币政策的空间受限。

　　央行：影子银行有利有弊

　　对于急剧膨胀的影子银行，央行调查统计司司长盛松成昨日称，影子银行是市场的产物，是金融创新产物，它和我们现在有关的管理、有关的运作都是有关系的。他认为，影子银行不单单是非银机构，在银行里面也有“影子银行”。

　　2009年开始，以信托、理财产品等存在的影子银行规模开始急剧膨胀，银行表外业务是其中重要的来源。影子银行为房地产等受限行业以及中小企业融资提供了支持。

　　监管机构对于影子银行并非一味否定。盛松成说，影子银行是市场经济条件下的现实情况、现实反映，既有积极作用，也应看到风险所在；影子银行的存在对于中小金融机构贷款、对于利率市场化、对于商业银行经营业务转型都是新课题。