美股5月下挫逾6% 美元重踏升轨

　　过去一周，美国公布的劳工及制造业数据均逊于预期，加深了市场对经济放缓的担忧。在避险情绪之下，美元及日元持续强势。从整个五月份的表现来看，美股三大指数均下跌超过了6%，为过去两年来表现最差的月份。

　 　美股三大指数在五月份表现均弱。道琼斯指数5月累计下挫超过820点，创下2009年2月以来最大点数跌幅，全月跌幅为6.2%，且仅有5天上升，与 1980年3月类似，均为超过百年来最差的月份纪录。标普500指数全月下跌87点，跌幅6.26%；纳斯达克指数则下跌219点，报2827点，全月跌 幅度7.12%。

　　相比美股的弱势，美元则一路走强。美元指数一度创下20月以来的新高，达到83.3，而5月份也是10年来该指数首次收于100月平均线81.824之上，基本上扭转了美元长期跌势，显示美元重踏升轨。

　 　而受到欧债问题困扰的欧洲市场则表现同样欠佳，在股市及汇率两方面均受到压力。法兰克福DAX指数全月下挫7.35%，巴黎CAC40指数重挫 6.09%，伦敦富时100指数下跌了7.27%。另一方面，欧元对美元创下近两年低位1.2321美元，5月份累挫超过6%，创下去年9月来最差表现。

　　受到欧美市场波动的影响，全球股市表现均不理想，特别是港股表现尤其疲弱。恒指5月重挫了11.68%，为14年来最差的5月当月表现；反映中资企业表现的恒生国企指数则重挫12.59%，显示香港深受欧美市场资金的左右。

　 　从基本面来看，美国的经济复苏步伐仍然缓慢，而且不断出现反复情况，给市场带来不确定因素。特别是美国上周新申领失业救济人数上升1万至38.3万，已 经连升4周；此外，芝加哥5月份采购经理指数跌3.5至52.7，远逊于预期的56.8，显示中西部制造业大幅放缓。首季经济数据也从原来的增长2.2% 向下修订至1.9%，反映经济似加速放缓。

　　除了美国经济，欧洲债务危机的 演变也将左右投资者的情绪。投资者关注本月17日希腊大选结果，看反对紧缩方案的政党是否会上台引发希腊“退欧”风险；除此之外，西班牙银行业因为欧债收 益率上升而出现抵押品估值下跌，令人担忧银行业风险上升。从估值来看，目前不少机构投资者相信股票已经被低估，但或许投资者还要再耐心等待，在欧债危机有 更明确的信号以及美国经济复苏步伐更为明确时，才有机会迎来反弹。