汇改一年升值5.5% 人民币升值预期难挥去

　　上周最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6．4716，创出汇改以来新高。此时距去年重启汇改整一年。一年来，人民币对美元汇率累计升值5．5%。

　　人民币汇率“碎步式”升值，弹性增强

　　2010年随着我国经济的强劲复苏，实现汇率正常化、退出阶段性紧盯美元政策的条件已经具备。2010年6月19日中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，市场谓之“重启汇率制度改革”。

　　一年来，人民币汇率走势整体呈现出“碎步式”升值和弹性增强两大显著特征。

　　数据显示，重启汇改后的第二个交易日，人民币对美元汇率中间价即大幅走高295个基点，一举突破6．80关口。今年以来，在美元走软的背景下，人民币汇率的“碎步式”升值趋势更加明显。继1月13日人民币对美元汇率中间价突破6．60关口后，4月29日再度突破6．50关口，人民币汇率进入6．4时代。

　　值得一提的是，与金融危机之后人民币对美元汇率中间价“钉在”6．83元明显不同，一年来，在人民币对美元呈现出“碎步式”升值态势的同时，汇率双向浮动特征亦十分明显。数据显示，在200多个交易日里，人民币对美元汇率中间价共有147个交易日升值，92个交易日贬值；在一些交易日里，人民币对美元汇率中间价隔日最大振幅超过0．2%，最大升值和最大贬值幅度均超过100个基点。而就在重启汇改后的第二个交易日，人民币对美元汇率中间价大幅走高295个基点，波幅接近管理层设定的0．5%的上限，创下重启汇改以来波幅之最。

　　此外，一年来人民币汇率愈加显示出“参考一篮子货币”的特性，对欧元、日元等主要货币也有升有贬，人民币汇率形成机制逐步向“参考一篮子货币、有管理的浮动汇率制度”迈进。

　　市场对人民币升值预期有所强化，热钱压境现象明显

　　孙云是一家服装出口企业的负责人。他最近刚谈成了一笔价值100万美元的生意，一想到人民币升值，他有些发愁。

　　“对方只交了20万美元的订金，还有80万美元在三个月后交货时收款。到时人民币对美元汇率哪怕涨了1%，我将损失好几万元人民币。”孙云告诉记者，现今许多小企业都倾向于签中短期订单，来规避长期订单下的汇率波动风险。

　　对于这一阵痛，专家指出，汇改的重新启动引发了汇率的显著变化，不可避免会对出口企业造成短期阵痛，但长远来看，有利于抑制通胀和资产泡沫，促进经济结构调整。

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