五大消息或致今日变盘 正常洗盘还是主力撤退？

　　1、金融企业一般准备金计提比例调高至1.5%

　　为了进一步增强金融企业风险抵御能力，完善金融企业准备金计提办法，财政部日前发布修订后的《金融企业准备金计提管理办法》，并将于7月1日起施行。《办法》明确，金融企业一般准备余额原则上不得低于风险资产期末余额的1.5%。而根据2005年6月发布的《金融企业呆账准备提取管理办法》，一般准备余额不低于风险资产期末余额的1%。

　　2、郭树清：新三板今年加紧推出 原油和国债期货争取推

　　昨日(4月17日)下午，证监会主席郭树清在武汉参加湖北省政府举办的资本市场建设与金融改革创新发展会议时表示，证监会今年要加紧推出新三板，争取推出原油期货和国债期货。

　　3、白银期货合约草案公布

　　上海期货交易所17日公布《上海期货交易所白银期货标准合约(草案)》、《上海期货交易所白银期货风险控制管理办法(草案)》等白银期货业务规则。草案规定，白银期货一手为15千克，最低交易保证金为合约价值的7%，每日价格最大波动不超过上一交易日结算价±5%，最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。交割采用实物交割，交割单位为每一仓单30千克，交割日期为最后交易日后连续五个工作日。交割标准品为符合国标GB/T 4135-2002 IC-Ag99.99规定，其中银含量不低于99.99%。交割地点为交易所指定交割仓库。

　　4、上市公司业绩或继续探底

　　数据显示，截至2012年4月17日，已有109家上市公司公布2012年一季报。剔除4家不可比公司后，105家上市公司今年一季度共计实现营业总收入447.85亿元，与2011年一季度相比增长8%，环比2011年四季度下降6.34%；共计实现归属于母公司股东的净利润29.65亿元，同比下降3.08%，但环比大幅上升41.41%。

　　5、房地产公司一季报“喜忧参半” 存货下降缓慢

　　在诸多上市房企预告亏损或预减的情况下，包括招商地产(000024)、华丽家族(600503)在内的多家房企今日发布了一季报。尽管由于规模差异、非经常性损益等因素，上述企业首季业绩表现有所差别，但大部分公司的一季报显示，其存货环比2011年末变动较微，依旧去化缓慢，而同比增幅明显。

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　　正常洗盘还是主力边打边撤？

　　A股周二明显收低，深证成指跌破万点关口。都说好事多磨，有调整才能有更好的上涨，可调整真来了还是会担心。前期领涨的龙头地产银行板块盘中萎靡了，这次调整是正常洗盘还是主力在边打边撤呢？

　　空头为什么选择在周二发起进攻？国际降息潮能否引发国内的利好消息？本周大盘能否先抑后扬？前期一直热炒的金融创新概念股都有5个点以上的跌幅，调下来能买吗？风险与机会哪个更大？

　　本期《投资论道》栏目特邀西南证券(600369)首席策略分析师张刚以及方正证券(601901)宏观策略总监王宇琼共同讨论：调出的是机会还是风险？

　　张刚(西南证券首席策略分析师)：诱多行情已经结束，本周将会向下吞噬上周的上涨成果。

　　本周是股指期货4月份合约的最后一个交易周，周五是最后交易日。周二进行大规模的加速移仓，宣告诱多告一段落，越来越多的负面效应呈现出来。一季报当中，预差的多，预差公司数量超过了发布公司数的一半。另外，银行的年报有10多家已经披露出来了，主要的几家银行，不良贷款余额在四季度末比三季度末都出现上升。随着披露的越来越多，越来越明朗，负面效应越来越强，这个时点成为空方发动进攻的一个时机。

　　上周上涨的原因是金融创新，这个预期已经没了。因为使中国经济增速放缓的原因不在于金融欠缺改革，而在于外需的下降，不是靠国内的金融改革能够改变现状的。我认为，金融创新改革所带来的利好效益丧失掉以后，市场自由落体多杀多的现象会出现。

　　印度降息了，但中国不会跟着降息。印度目前的利率水平超过了通胀率，其利率水平降之前是8.5%，降之后是8%，通胀率是6%多，中国现在还是负利率，情况不一样。

　　王宇琼(方正证券宏观策略总监)：整个4月份到5月份，不管对于经济硬着陆还是软着陆会有一个判断，这些判断出来之前，应该是一个战略相持期。

　　大家会觉得制度红利给市场非常多的支撑，但这些支撑主要是来自情绪上的，并不改善企业的盈利。现阶段，经济在下滑，而如果要靠制度红利，整个行情纠结严重。事实上，从反映整个一季报地雷的区域看，现在为止还看不到止跌的迹象。最近市场会反映这样的预期。

　　唯一可以超预期的是在货币政策方面，但事实上也不太多。现有市场流动性方面，降息预期现在已经在市场体现出来。财政支出明显开始出现提速迹象，房地产投资在二季度肯定是下滑的，机械是可以唯一对冲的。但从财政收入的增速来看，政府还有多少钱可以做机械投资，接下来两个月可以见分晓，是不是能做依然存疑。