四大重磅消息考验大盘 缴款日大盘上涨概率大(3)

　　昨天是准备金缴款的前一天，资金面却意外宽松。不仅隔夜供给相当充裕，或许是因为高利率的驱动，一些国有商业银行、股份制银行及外资行基金等机构都有不少7天至1个月的资金可以融出。早盘7天成交量相对冷清，感觉供大于求，不少机构成员都怀疑今天资金面是否会如预期出现紧张局面。但是有长期资金融出的大型机构毕竟还是少数，也有一些大机构表示分行存款随时会发生，大机构仍然较为谨慎，尽量将缴款日的头寸控制在轧平的状态，预计今天准备金缴款当日资金面整体紧张程度应好于前期。

　　昨质押式回购成交总量3828.31亿，与前一交易日相比成交量减少3.2%。早盘隔夜回购利率开盘仍持平在2.11%，盘中资金供给始终充裕，因为跨越准备金缴款的资金需求大幅增加，使得隔夜交易量大幅萎缩，全天交易量仍只有3000亿左右，加权利率最终也稳定在2.12%附近。不仅隔夜资金“泛滥”，7天及以上期限品种供给量也是超乎意料，估计前几天不少机构提前准备得过于充分，出现了资金的盈余，融出机构类型多样，但尽管如此，加权利率没有明显的动摇，仍然小幅回落了约7BP，加权利率仍在4.59%的高位。14天回购利率和7天品种昨日倒挂明显，14天利率率先走低，昨日加权利率回落至4.38%，成交量略有增加，在108亿左右。21天和1个月品种较前日量价都变化不大，加权利率均小幅回落3BP，盘终收在4.58%和4.68%。更长期限的2个月、3个月品种昨日仍然仅有零星成交，加权利率在4.7%和4.5%。

　　昨日SHIBOR报价方面，一个月内跨越准备金缴款日的中短期品种小幅上行。具体的，隔夜上行0.84BP报收在2.0992%，1周小幅上行3.92BP至4.6375%，14和1个月品种分别上行5.96BP和7.08BP至4.5121%和4.63%。长期品种基本保持稳定， 3个月上行1.98BP至4.5455%，6个月、9个月和1年维稳在4.6773%、4.7651%和4.8546%。