经济不回暖 调整不停止

　　早盘大盘整体呈现缩量震荡回落，只有地产板块微张，其余板块基本均为下跌，昨日一度疯狂的有色板块领跌，较前日几乎打回原型，个股活跃度大幅下降。归纳近期的利空因素，主要是经济基本面不理想，包括因外需不振导致的2月外汇占款环比大幅回落。1、2月份投资、消费、工业增加值数据均创数年新低。2月份实质性新增贷款回落明显，反映企业对盈利预期下降。此外，汽柴油上调上调幅度超预期、美联储暂时进入了政策观望期、存量发行可能积极试验、以及温总理表示房价远未调整到位都不利于行情的发展。反观对多头有利的方面，主要为由于经济和通胀压力双回落而增强的政策放松预期。2月份CPI3.2%，创20个月新低，管理层认为物价涨幅持续回落有望进一步趋稳。广东千亿养老金委托社保基金投资，引发了市场对于长期活水的期待。外围方面也提供了稳定的氛围，包括美国近期经济数据稳定和欧债问题有所缓和。技术上看，3月14日的放量大幅破位杀伤力巨大，随后的继续调整已经跌破了近期M头的颈线位，总体来看，调整没有结束的迹象。