人民日报罕见鼓吹A股 多重信号暗示“小牛”初露

　　人民日报罕见鼓吹A股 2132点有望成“牛市”起点

　　A股近期终于站上牛熊分界线，一举放量突破2400点心理关口。而《人民日报》也罕见地唱多A股称，牛市起点就将从2132点开始。分析认为，券商以及部分股票数据软件个股大涨可以看做股市启动的先行军，如果该行业继续向好，A股将有望走向“反转”。

　　由于其特殊的权威性，中央媒体对股市的态度往往被市场赋予特别的关注。《人民日报》也开始罕见地鼓吹A股，并表示，即使有调整，中长期也向好，2132点的前期低点有望成为牛市的起点。

　　《人民日报》(海外版)：

　　即使有调整 中长期也向好

　　《人民日报》(海外版)22日刊登题为《政策暖风开启股市“融冰之旅”》的文章称，尽管央行宣布调降存款准备金率的消息给股市带来了利好，沪深两市周一双双跳空高开，股指最终以微涨报收。但近期利好消息不断涌现，央行年内首次调降存款准备金率，被市场视为货币宽松周期进一步确立，“对股市有多大刺激，还需要观察，但至少说明了货币的宽松周期基本确立，有望缓解股市流动性。”某券商策略分析师郑文琦告诉本报记者。

　　因此，《人民日报》上述文章在综合各种利好因素后引用中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓的分析称，股指有望进入慢牛行情。加之管理层加大了股市改革的力度，而高层也相继表态中国经济不会硬着陆，市场中长线有望向好，牛市起点就将从2132点开始。

　　不过，文章提醒，经过连续强势上攻，市场有回调的可能。“短期市场处于相对高位，在获利盘不断回吐的压力下，只有调整出一定的空间，才有重新上攻的趋势，但短期市场的下探空间也较为有限。”

　　市场焦点

　　“交易中介股”大涨意味深长

　　昨日，券商等股票交易中介股走强备受关注。业内分析认为，这是由于券商往往在大盘启动之前会有较好表现。

　　交易数据显示，昨日A股18家上市券商涨幅全部超过2%，其中东吴证券以10.06%领涨整个券商板块，兴业证券、光大证券、宏源证券和方正证券等涨幅都在4%以上。“由于证券公司单一的盈利模式，在市场好或者牛市过程中，伴随着成交量回升，开户数增加，券商股会最先启动。因此，周三券商股集体上涨应该引起投资者的关注。”南京证券市场分析师告诉本报记者。

　　与此同时，为炒股提供数据服务的中介股，如同花顺近三个交易日飙升，昨日更是强势涨停，成交量创下2011年3月以来的新高，股价三天上涨17.83%。大智慧周三也上涨了4.86%。而记者私下了解到，同花顺等炒股服务软件今年2月份以来销售有所回升，“这也表明现在股市不会像去年那样糟糕了。”同花顺工作人员对记者表示。

　　南方基金杨德龙指出，目前市场整体特别是蓝筹板块的估值处于历史底部。只要经济不出现超预期下滑，当前的市场反弹有望延续。

　　多重信号暗示龙年“小牛”初露

　　随着股指的连续走强，沪深两市成交量突然暴增。数据显示，昨日沪市累计成交1091亿元，深市成交1082.2亿元，合计2173.2亿元，创下自2011年11月3日以来的新高。

　　"沪市成交量突破了久违的1000亿水平，表明有部分新增资金按捺不住开始进场。"罗佛传指出。实际上，近两个交易日，大资金介入A股明显。同花顺的统计显示，截至昨日收盘，今年以来大资金入市已达10692.53亿元。周二和周三再度出现强势净回流104.36亿元，昨日大资金净流入高达94.72亿元，为11个交易日以来的新高。分析认为，目前反弹空间进一步打开，为未来市场持续走好打下了基础。英大证券研究所所长李大霄表示，目前上涨行情不能再看作"反弹"，而是新一轮投资周期的起点，自2132点开始，A股已步入"真牛"行情。

　　信号一：成交年内首超千亿 新增开户创5个月新高

　　记者发现，随着股指近期的反弹，市场参与热情有所回暖，Ａ股开户数大幅增加。"这几天比较多，现在行情转好了嘛。昨天就有两三个客户开户。"科韵路某大型券商营业部工作人员告诉记者。而记者身边已经有六七个同事和朋友在上周正式成为了股民。

　　中登公司最新公布的数据显示，上周(13日~17日)，新增A股开户数18.7万户。这一数字比之前一周增长了19%，并且创下自去年10月份以来5个月的新高。

　　另外，数据显示，上周参与交易的A股账户数为1026.63万户，较此前一周增长8%，休眠账户也减少了9300户，目前是3045.06万户。

　　信号二：政策预调护经济"软着陆"

　　近期利好消息不断涌现，其中中央宏观调控成为影响股市最重要的因素。中央政治局20日重申，宏观政策要适时适度预调微调。加上去年四季度以来的政策变动，中国经济软着陆基本实现，将为股市保驾护航。

　　在讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》中，中央政治局会议表示，今年是"十二五"时期承前启后的重要一年，要加强和改善宏观调控，继续处理好保持经济平稳较快发展。

　　《人民日报》海外版直接称《政策暖风开启股市"融冰之旅"》。事实上，近期政策性利好不断涌现，央行近3年来第二次调降存款准备金率，被市场视为存准率进入下降通道的一次确认，意味着政策从"抗通胀"逐渐转移到"保增长"，这将提振市场信心。而作为股市直接管家，证监会一方面修改收购办法鼓励大股东增持；另一方面为解决基金募集困境，证监会相关部门正在研究，将新基金成立的募集门槛，从2亿元下降到5000万元。

　　另外，经济数据也给近期股市"火上浇油"。央行20日公布的数据显示，1月金融机构外汇占款余额为25.5万亿元，结束了连续3个月的下滑趋势，市场流动性有望得到缓解。

　　信号三：产业资本积极入市抄底

　　产业资本早在去年四季度的低点就开始进场抄底，今年以来，抄底大军依然庞大，为股市小牛再添一把力，"我清楚地记得，上一波小牛就是从增持开始的"，股民刘先生表示。

　　记者发现，在本轮产业资本入场的时间点上，大股东等主要股东们可谓非常精准，有超过三成是从去年四季度开始增持的，如果按照大盘涨幅计算，这些股东短期获利已超过10%。

　　德邦证券分析师胡青指出，以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，而二级市场机构投资者从2007年的20%占比回落到目前不足10%。

　　与机构投资者影响力逐渐弱化相比，产业资本在A股市场扮演着越来越重要的角色。而且产业资本增持往往领先于估值底部。"例如产业资本在2005年7月和2008年9月的两次大规模集中增持，都是在市净率的低点发生的，时间上大约领先3个月左右，之后股市的估值都有一个回升的过程。"胡青表示。

　　面对产业资本近期的频繁增持，股民们也表示看好，"产业资本就是做企业的，他们增持一方面是看好公司未来的发展，另一方面觉得估值已到底。"老股民唐先生告诉记者。

　　信号四：蓝筹股显罕见投资价值

　　经过2011年股市大跌，A股上市公司估值普遍下移。数据显示，虽然今年以来A股大幅反弹，上证指数上涨10%左右，但股指依然较低。根据上交所信息，当前沪市934家上市公司总市值为16.14万亿元，平均市盈率为14.55倍。2008年10月28日创出的1664点低位时，沪深300的市盈率为13.90倍，上证A股的市盈率为14.51倍。

　　中证指数有限公司发布的沪深全市场行业市盈率的最新数据称，目前沪深300指数的平均市盈率为13.77倍，处历史最低水平，中证100指数仅为12.48倍。这也意味着，即使经过今年以来的强势反弹，A股估值依然在历史低位。

　　此前证监会主席郭树清明确表示，相对于发达国家和地区来说，由于我国仍然处于工业化、城市化的高峰时期，上市公司总体上成长潜力巨大，而目前估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中，沪深300等蓝筹股已经显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。