一季度机构交锋：险资胜出 QFII落后

　　俗话说“外来的和尚会念经”，但在今年一季度的资本市场上，外来机构的“经”并没有本土机构念得好。

　　截至4月26日，995份上市公司一季报出炉，通过统计十大流通股东中机构的持股变动情况，《投资者报》记者发现，在四大机构——券商、保险、社保和QFII的首轮交锋中，社保和保险略胜一筹，QFII暂时落于下风。

　　作为“国家队”成员，社保和险资今年一季度因踩对了机械和化工两个热点板块，获得了不菲的收益。

　　而QFII则不同于本土机构，将绝大部分兵力投入到地产板块。尽管地产股一季度出现了一波行情，但和热点板块相比，涨幅仍有不小的差距。

　　本土机构相比较的话，保险公司比社保和券商棋高一招。

　　保险不但押中机械制造、化工板块，还大量买入了钢铁股（钢铁板块今年以来涨幅在各行业板块排名第二），没有配置一只创业板股（创业板今年以来下跌17%）。

　　机械制造业、化工板块同样是社保的最爱，但是社保没有享受到钢铁股行情，仅重仓了一只钢铁股，在板块判断上略逊一筹。另外，去年就热衷于中小盘股的社保，在今年市场风格面临转换的情况下，依旧不为所动，在创业板大幅调整的情况下，又增仓10只创业板股票。

　　券商的表现也不尽如人意，虽然买对了机械制造业和钢铁股，但同样也在创业板上栽了跟头。

　　“国家队”热捧机械化工

　　“投资要跟着国家政策走”，对这句投资哲理，作为“国家队”成员的社保和保险，可能是执行得最彻底的了。

　　在今年国家推出“十二五”的规划当中，一个重要发展方向就是实现产业结构升级。产业结构升级需要从振兴装备制造业着手，于是反映在二级市场上，机械制造板块成为一季度最受追捧的热点板块。

　　数据显示，机械指数一季度最高涨幅为21%，其中高铁、水利等具体行业涨幅一度翻番。

　　作为深谙国家政策精神的社保和保险没有错过这波行情，从已经披露的一季报来看，社保和保险重仓的第一大板块就是机械制造板块。

　　数据显示，险资在一季度对机械行业进行了加仓，机械成为险资增仓数量最多的行业，增加了1.9亿股，新增市值37亿元。社保一季度对机械制造板块的持股数量高达2亿股，在四类机构中排名第一。

　　“国家队”的投资重心，还放在了化工板块。

　　险资新增化工板块1.5亿股，新增市值24亿元，成为新增股数排名第二的板块。社保则对该板块也新增4688万股，持仓市值为14亿元，在其新增板块中化工也居于比较靠前的位置。

　　一季度以来，受日本地震以及行业景气度回升等因素影响，聚氨酯、氟化工、环氧丙烷等化学原料价格飙升。例如，2011年以来，环氧丙烷价格持续上涨，目前价格已经达到14800元/吨，较年初上涨了16%。

　　化工行业由此受到市场的关注，各路资金纷纷涌入相关受益股。根据分类，化工原料指数一季度最高上涨了47%；就个股来说，三爱股份、齐翔腾达（002408）今年以来最高涨幅都超过80%。

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