基金年底大幅加仓 投资守望蓝筹板块(2)

　　在经济确定性下滑、市场持续探底的背景下，基金经理的投资策略再度趋同：回归价值投资、守望大盘蓝筹，同时规避高估值的中小盘个股。

　　今日投资财经资讯对2012年一季度基金经理调查结果显示，多数基金经理预期2012年A股市场投资回报为正，对大盘蓝筹股关注度有所提升。其中，38%的被访者认为未来六个月大盘蓝筹股表现值得看好；52%的被访者未来六个月看好金融、地产类股票。

　　从目前情况来看，南方基金认为，市场估值虽然已在历史底部，但是在经济和企业利润持续下降的环境下，政策依然是目前主导市场的重要因素。短期来看，在政策真正放松之前，预计市场将维持底部震荡的走势。本月起，上市公司年报开始披露，投资者可以关注业绩超预期的个股。另外，一季度往往是信贷投放较为集中的时间，关注资金面的变化，如果流动性有较为显著的改善，市场单边下跌的走势有望有所改观。

　　博时精选股票基金经理马乐认为，CPI呈现加速回落的趋势，货币政策的空间已经打开，一季度预计会多次下降存款准备金率，资金面将渐趋宽松；另一方面，住宅降价正在从一线城市向二、三线城市蔓延，替代性的政策也在研究之中，限购存在放松的可能。

　　具体到资本市场上看，马乐认为，虽然盈利增速仍未见底，但估值有望率先反弹，建议关注估值较低的金融地产等早周期板块。摩根士丹利华鑫基金认为，今年值得关注的投资机会，首选金融等大市值的低PE低PB板块。南方基金也表示，2012年重点配置的行业，首先是受益于政策放松的银行，其次是工程机械、白色家电、汽车等制造业板块，以及品牌消费板块。

　　此外，国投瑞银沪深300金融地产指数基金经理孟亮表示，金融地产指数今年的表现可能会优于其他行业，一方面以银行为代表的金融股在一季度的业绩增长比较确定，在其他行业增长压力较大的背景下显得尤为突出；另一方面，目前管理层已经释放了明确的政策微调信号，流动性紧张的局面在边际上不断缓解，不排除进一步宽松的可能，这对稳定市场特别是金融股的估值修复起到积极作用。

　　嘉实基金则主要看好三条投资主线：关注利率敏感型、受益于利率下降的金融行业和早周期行业；关注在转型弱增长情况下盈利能够突破的行业，包括高端装备制造、医药、文化娱乐、保险、高端消费等行业；在主题投资方面，关注中央1号文件、"十二五"专项规划及经济转型等主题。