三大暖风频吹 空头突然减仓背后玄机

　　【暖风一】食品价格回落明显 后两月CPI或低于5%

　　“猪五花肉14.5元/斤，买的人多起来了。”昨日，张师傅的脸上露出了久违的笑容。他在大望路东郊市场猪肉大厅经营了三年，经历了猪肉价格的一路高歌猛进。最近这两个月，猪肉价格下降，张师傅生意也好转了。

　　猪肉终于松绑了物价，其他食品价格也在继续下降。对此，业内专家表示，目前通胀下行通道已成，今年后两个月居民消费价格指数（CPI）或低于5%，明年 CPI增幅将明显回落。对于货币政策走向，专家认为，可以对今年的积极财政政策、稳健货币政策做局部性的微调预调，但不宜大变动。

　　【暖风二】保增长压力骤增 关注政策调整信号

　　中国经济增长持续放缓引发人们对中国经济稳定增长的担心。高层近期已表示，鉴于当前全球经济形势依然严峻，确保经济复苏是压倒一切的任务。下一阶段要把货币信贷和流动性管理的总量调节与强化宏观审慎管理结合起来，在宏观审慎政策框架内，优化调控参数。

　　【暖风三】资金面“阴转晴” 回购利率止涨回稳

　　昨日银行体系资金面转向宽松。“风向标”7天回购加权利率结束了“六连阳”，昨日扭头下跌6个基点，其余品种资金价格涨幅也大为收敛。市场人士预期，随着年末财政存款的陆续投放，资金面的紧张状况将有所缓解。

　　市场分析普遍认为，浙江农信系统存款准备金率变动对整体流动性几无影响，市场更看中的是其带来的信号意义，即传递政策适度放松的信号，并让市场产生了存款准备金率下调范围有望进一步扩大的预期。昨日有市场传闻称，财政存款将于近日起陆续向市场投放，其中下周投放额在2000亿元。再加上央行公开市场操作的央票维持地量发行，资金面紧绷情绪得以缓解。

　　期指小幅升水 期指空头且战且退

　　昨日A股市场再现下跌走势，上证指数跌破2400点关口，沪深300指数也失守2600点。截至收盘，沪深300指数报收2584.01点，跌25.47点或0.98%。期指IF1112合约报收2584.40点，下跌23.60点或0.90%，成交量215246 手，持仓37977手，都较前一个交易日略有减少。期现价差方面，12月合约对现货的升水从上一个交易日的1.72点增加至2.39点。

　　盘面显示，期指IF1112合约开盘后一度有所冲高，但随后即快速跳水，上午10点半跌至全日最低点2578.40点。此后大部分时间维持震荡整理，尾盘又出现一波下跌。下午3点现货市场收盘后，期指IF1112合约持仓快速下降，但价格并未继续走低，显示有部分空头主动减仓。

　　从中金所昨日盘后公布的IF1112合约持仓数据来看，前20名空头减仓2103手至31557手，前20名多头减仓606手至26006手，多空持仓比上升至0.824，显示空头力量有所减弱。

　　从持仓明细来看，空头方面，中证期货、国泰君安分别减仓448手和678手空单，目前仍持有5823手和5216手空单，位居空头持仓前两位。排名第三的海通期货则小幅加仓52手空单。此外，广发期货、中粮期货、上海东证、兴业期货的空单减持数量也都在300手以上。

　　多头方面，国泰君安减持了300手多单，但仍持有3265手多单，排名多头阵营的第一位。而海通期货也减持了398手多单，排名下降至第六位。而广发期货、南华期货和上海东证的多头增仓数量都在200手以上。