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严重分化背后的机会点挖掘

www.yingfu001.com 2014-01-19 10:43 赢富财经网我要评论

  近期市场连续走弱,在2013年上证指数跌幅达6.75%,最近一个月跌幅已经达到了这个水平线,而且几度变盘冲高期都失败了,市场看上去似乎没有了希望。但事情总有两面性,有风险必然有机会,在上证指数继续拉年阴线、连熊六年的情况下,创业板则形成跨年度行情,从585——1423点、涨幅143.3%,中小板从4013——6115点、涨幅52.4%的全球最大的牛市。玉名认为市场的错位效应不仅决定了指数的强弱,更在暗示市场的机会点与资金效应,目前沪深300估值只有9.6倍市盈率,银行股只有4-5倍的市盈率,但由于拥有大盘股的市值不能申购创业板和中小板新股,也迫使广大投资者抛弃大盘股。而唯有深市的市值才能申购创业板、中小板的新股,并且每年业绩高增长和高送转的个股主要在深市,2013年250多家创历史新高,今年48家历史新高的上市公司主要在深市,可见深市的投资价值比沪市高。

  自2013年初至今,尽管市场呼声不断,但“二八风格转换”一次也没有出现。最多维持一天或半天,就偃旗息鼓。2014年元旦后,市场的投资行为更是出现了前所未有、空前一致的大转变:弃大从小、弃旧从新(兴)、弃沪从深、弃主(板)从创(业板)。目前创业板流通市值仅8500亿,中小板2.6万亿,深市主板2.3万亿,沪市有13万亿,那么按照道理来说,成交量应该也是这样的顺序,但实际上如今深市的成交量日益与沪市拉开距离,玉名认为资金决定了行情的运转模式,所以这一变化是需要股民重视的。自2013年二季度,仅5万多亿流通市值的深市的日成交量,就大于有13万亿流通市值的沪市。到了2013年12月,深市的成交量比沪市多30%左右,到了2014年的1月上旬,就进一步拉大到多50%——80%。估计,待新股上市后,深市的成交量超过沪市一倍以上将成常态。

  从A股历史上看,大盘股与中小盘股分化比较明显的一个阶段是2009年11月至2010年4月。当时代表中小盘的中小板指数从2009年11月23日至2010年4月13日上涨9.97%,而同期上证指数下跌4.3%,分化持续时间近5个月,市场表现相差14.3%。再看最著名的2000年科网股泡沫阶段,纳斯达克指数和道琼斯指数从1999年10月29日开始出现分化,至2000年3月10日纳指达到5132点的历史高点,期间涨幅78.5%,同期道琼斯指数下跌5.8%,两者差异达到84.3%,持续时间也近5个月。而回到创业板指。创业板指从2013年4月17日起与主板指数开始明显分化,至10月10日达到最高点1423.96点,期间涨幅高达68.3%,同期上证指数下跌0.2%,两者差异达到68.5%,而在今年这样的分化又在加剧,这意味着持续时间已经达到了9个月,很显然无论从估值角度,还是从持续时间角度,创业板与主板的市场表现分化均已达到历史极致。

  在经济结构分化的大背景下,传统行业与新兴行业的分化势必还会加速,那么再综合上述要素,玉名认为未来市场二八效应的对立还会存在,但在“二和八”内部也会产生明显的分化。即代表新兴产业的文化传媒、电子消费、生物医疗、环保、新能源和新材料板块仍将轮番表现。同时,由于大盘蓝筹股连续数年下跌,可关注风险经过充分释放后所带来的估值修复机会,典型代表就是煤炭和有色板块,他们在2014年或以脉冲形式表现,尤其是受益于政策和行业重组洗牌的影响的个股,会率先走强,2014年年报金股,玉名确立为受益政策扶植的矿业股,也是利用了“年报实战系统”中时政要素和板块业绩联动效应,在过去两周见取得不错的效果,尤其是本周是领涨大盘的,盛屯矿业、赣锋锂业、云南锗业、正海磁材、豫金刚石等品种涨幅较好,因此相关年报金股依然值得股民操作。而券商板块最为纠结,一方面是从2012年开始就有资金不断涌入,经两年时间,已经反复多次活跃,尤其是IPO重启和新三板扩容都对券商产生积极影响;另一方面是券商直接与股市走势挂钩,市场连续弱势,券商也难有大的表现,所以这个板块希望很大,但同样失望也很大,操作要注意节奏。目前来看,市场弱势已经成为了定局,而2000点的争夺战也没有了意义,那么短期股民就是要针对年报题材(年报金股和高送转个股依然值得股民继续持股待涨)和春节红包题材(日历买股法书中介绍的家电、春运、消费板块)进行操作,放弃指数专心做个股,仓位保持在半仓即可。

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